经过两周的反弹,本周锂电池及新能源汽车表现低迷。补贴政策难产导致市场预期调低,普遍预计新能源汽车产销完成50万辆即实现目标。尽管如此,节能与新能源汽车路线的发布进一步确定了未来纯电动汽车的优先发展方向,依然看好紧缺度高的上游材料领域具备确定的业绩增长趋势。继续推荐湿法隔膜及动力电池铜箔领域。动力电池需求放量导致锂电铜箔供应趋紧,重点推荐关注动力锂电铜箔龙头诺德股份(锂电铜箔龙头,公司公告市场份额占比达到30%);重点推荐关注双杰电气(参股天津东皋膜产能释放有望超预期,下游客户远东福斯特、上海德朗能等需求旺盛,已经通过国轩高科、天津力神等客户认证);重点推荐关注湿法隔膜优质标的胜利精密(湿法龙头地位稳固,新增3、4号线良率达到前期水平,5、6号线在调整中,年内可投产,届时产能可达1,200万/月,7、8号线设备全部到位);重点推荐主业稳定、动力电池未来放量可期以及积极进行储能商业化运营布局的南都电源;推荐关注龙头国轩高科(动力电池产能释放顺利,扩产计划稳步推进,预计年底实现20亿安时总产能)。此外,尤夫股份斥资10.098亿收购动力电池第四批目录上榜企业江苏智航新能源,切入动力电池产业链,公司业绩有望显著提升,推荐重点关注。

持续关注能源互联网和储能相关标的。各地方电改及配售电政策陆续出台,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。能源互联网及电改领域方向可重点关注炬华科技、新联电子、智光电气、林洋能源,关注中恒电气。储能方向推荐南都电源、推荐关注阳光电源。

光伏平价上网时代即将来临,国网分布式光伏补贴或将取消,倒逼企业成本下降,核心技术能力成为企业发展关键。光伏上游材料近期价格持续上涨,疑受明年630及930限价影响。新能源方向可重点关注价格受影响较小的风电领域如节能风电、金风科技、天顺风能,此外继续推荐光伏行业白马隆基股份、林洋能源,关注福能股份。

电网方向持续关注特高压以及配网建设,相关标的重点关注平高电气、北京科锐、双杰电气等。