新能源汽车:观点:北京等地新能源汽车补助资金的拨付表明新政策即将落地,同时明年销量预期应向上修正;我们看好四季度新能源汽车板块的反弹行情,部分环节有望创新高;在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)物流、乘用车的电动化,尤其是看好未来一年物流车电动化的弹性;2)产业链的结构变化:溶剂(涨价)、铜箔、三元、永磁电机等;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:1、2016年北京市拟拨付第三批新能源汽车补助资金共涉及4726辆,拟拨付资金5.7亿元。2、低速电动车已获国务院认可,相关技术标准近期即将立项。数据方面:1、软包电池前三季度产量13GWh。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从以上我们所说的三个正向循环的方面寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪;2、材料公司:石大胜华、诺德股份、当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、沧州明珠;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材、金杯电工等。5、特斯拉产业链核心标的:宏发股份、长园集团、信质电机等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:变化:光伏上游产品价格出现不同程度的上涨,行业补贴调整预期向上修正。观点:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。

储能:随着电池成本的下降、清洁电力占比的提高以及电改的推进,储能行业空间有望逐步打开,建议关注南都电源、圣阳股份、猛狮科技、阳光电源、科陆电子等。

重点公司公告:1、【骆驼股份】发布三季报,实现营收42.4亿(YoY15.1%),归母净利润3.2亿(YoY-13.5%)。2、【长园集团】发布三季报,实现营收39.5亿(YoY40.4%),归母净利润4.5亿(YoY36.7%)。3、【阳光电源】发布三季报,实现营收32.3亿(YoY27.9%),归母净利润3亿(YoY13.7%)。