行情回顾:上周电力设备板块上涨0.61%,同期创业板上涨0.35%,沪深300上涨0.85%,涨幅在申万28个子行业中排第12名。从估值层面来看,电力设备整体估值43倍,相当于创业板估值67%。子板块中,锂电池和光伏表现最佳;个股方面佳电股份、天赐材料表现较好。

行业热点:近日国家发改委继9月底发布《关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》第二次进行调价意见征询,维持地面电站补贴维持第一次调价意见标准,小幅降低“自发自用,余电上网”分布式光伏项目补贴标准。由于可再生能源补贴资金缺口上半年已达550亿,下调补贴为必然趋势,同时也为倒逼企业控制成本。从补贴调整力度看,对于地面电站以及“全额上网”分布式光伏影响较大,对企业利润压缩力度较大。并且对于执行2016年标杆电价的光伏项目要求在2017年9月30号之前并网,势必带来在明年前三季度带来强装效应。此外,政策倾向于“自发自用,余电上网”的分布式光伏,该类光伏项目较为受益,而“全额上网”模式冲击较大。

本周专题:我国海上风电发展潜力巨大。风电已经成为我国少有的能与世界站在同一起跑线上的战略性新兴产业。风力发电在我国电力总装机中的比重已超过7%,成为仅次于火电、水电的第三大电力来源。风电弃风限电形势加剧,影响了陆上风电的发展速度。随着陆上风电建设放缓,海上风电有望成为下一个风口。我国拥有显著的海上风电资源,技术可开发量被评估为1.5 亿KW,而目前海上风电装机量占比不到1%。海上风电单机容量倍增,风力机组大型化成为趋势。随着国家海上风电政策的不断扶持,以及海上风电技术的成熟及成本的降低,海上风电建设有望加速。

投资建议:目前板块缺乏热点,一方面我们建议关注业绩稳健、估值较低的标的:国电南瑞、平高电气,二者有望受益于配网自动化建设加速;另一方面我们建议关注新能源汽车行情重启机会。当前首推整车和锂电铜箔标的:纯电动物流车企随政策出台,四季度放量,业绩将显著提升,弹性最大,存在预期差的标的【康盛股份】;锂电铜箔为当前供给最为紧缺的材料,推荐锂电铜箔龙头企业【诺德股份】。诺德股份市占率超过30%,受益于铜箔涨价业绩弹性大,且公司在建4万吨产能将于2018年开始陆续投产。另外,建议关注【沧州明珠】、【亿纬锂能】、【澳洋顺昌】、【方正电机】、【亿利达】、【金杯电工】。