投资要点:

消费升级带动亲子游迅速发展。亲子游是指包含了父母和子女的旅游,其集认知、教育、体验、亲情、休闲于一体的以家庭为单位的旅游形式。可支配收入稳步提升,大众休闲旅游普及,越来越多人希望能够与家人同乐。亲子旅行不仅仅是单一的旅行方式,而是贯穿了家庭的教育和孩子的成长。带着孩子去旅行已经逐渐成为了中国家庭最主要的出行方式。

预计2016年在线亲子游市场规模将达到208亿元。根据驴妈妈旅游网统计数据,2011-2015年期间,其亲子游交易规模呈现高速增长,尤其在2014、2015年均实现翻倍增长;亲子游出游人次亦迅速上升,同样在2014、2015年呈现了成倍增长的趋势。艾瑞咨询统计,2014年我国在线亲子游市场交易规模为65.1亿元,2015年达到114.7亿元。预计在2016年,我国在线亲子游市场将达到207.9亿元,同比增长81.3%。

二胎政策放开加速亲子游市场增长。截至2014年,我国19岁以下的青少年人口数量占我国总人口的22.24%。而随着二胎政策开放,儿童人口数量比例有望进一步增加,而家长亦越来越重视对孩子投资,更注重孩子全方位的发展。经济、社会、文化等多因素共同作用,亲子游的观念愈发深入人心,亲子游市场的可挖掘潜力巨大。

亲子游产品面面观:集认知、亲情及休闲于一体。巨大市场需求推动亲子游市场快速发展,亲子游的形式也越来越多样化,自助、跟团、及定制等各种形式层出不尽。“寓教于乐”与“亲子互动”是亲子群体出行最关注两个要素。未来随着消费需求提升及家庭对亲子教育的重视,亲子游的市场尚有很大发展空间,给予行业“推荐”评级。

产业链相关公司将从中受益。从亲子游产品的产业链来看,其上游涉及到交通、住宿、目的地及旅行社等要素,而中游主要是渠道商和在线代理平台,最后环节是用户。考虑到旅行社已经有效整合了交通及住宿要素,因此与亲子游产品关联度最高的要素是旅行社。在上市公司中,众信旅游、凯撒旅游、岭南控股(广之旅)、中青旅及中国国旅的旅行社产品均包括亲子游产品。此外,宋城演艺的烂苹果乐园和主题乐园、华侨城旗下的欢乐谷及麦鲁小镇等亦是亲子游产品的可选范围。从产业关联度角度,我们建议重点关注凯撒旅游、众信旅游和宋城演艺三家公司。