8月份粗钢产量环比上升,1-8月累计同比增速持续回升.

2016年8月粗钢产量6857万吨,同比增长3.00%。2016年1-8月,粗钢累计产量达53632万吨,同比下滑0.10个百分点,累计增速环比连续6月回升。

国家统计局数据显示:2016年1-8月全国粗钢日均产量219.80万吨,同比下降0.51%;1-8月生铁日均产量192.28万吨,同比下降1.21%;1-8月钢材日均产量309.47万吨,同比上升1.78%。2016年1-8月我国粗钢产量53632万吨,同比下降0.10%;1-8月我国生铁产量46916万吨,同比下降0.80%;1-8月我国钢材产量75511万吨,同比上升2.20%。

8月份钢市淡季不淡,供需两端均有所改善,粗钢产量环比上升2.63%。

进入9月份,旺季行情开启,在盈利驱使下,钢厂生产积极性不减,但近期各省份去产能工作正在实质性提速,预计9月份粗钢产量或维持高位。

维持行业“买入”评级,建议“标配”钢铁行业.

“金九银十”旺季来临、需求回暖,9月下游用钢需求环比增长,但受限固投累计同比增速、房地产固投累计同比增速分别四连降至8.10%、三连降至6.20%,需求增长较为有限;中央去产能督查逐渐落地,河北等省份陆续发布去产能分月计划表,预计供给端去产能力度明显加大、进度明显加快,叠加G20峰会、唐山金鸡百花电影节期间钢厂限产检修影响,预计钢厂产能释放将有所限制,但铁矿石库存高企,预计9月份钢价涨幅在5%、矿价涨幅在3%以内,行业盈利能力环比或略有改善。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作,坚定看好供给侧改革和国企改革,转型再创新天地。盈利水平或是推动钢铁行业去产能的突破口,在下半年盈利无法持续改善的前提下,供给侧结构性改革进程或将加速落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。9月份重点推荐:河钢股份(20%)、首钢股份(20%)、宝钢股份(20%)、玉龙股份(20%)、新钢股份(20%).

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。