投资要点

行情回顾

上周互联网传媒行业涨幅为1.37%,在申万28个行业中涨幅排名第14名,其中报业经营块涨幅最大,达到3.64%。涨幅前五的公司为华闻传媒(12.50%)、联创互联(9.41%)、天润数娱(7.94%)、骅威文化(7.83%)、歌华有线(6.48%)。

行业动态

8月11日,微软宣布购入游戏直播网站Beam Interactive,具体融资金额未知;阿里巴巴集团8月11日公布2017财年第一季度财报,财报显示:阿里巴巴集团收入同比增长59%,达到321.54亿元人民币;国家体育总局网站8月11日消息,国家体育总局近日发布《体育彩票发展“十三五”规划》;TI6中国队夺冠,在第六届DOTA2国际邀请赛(TI6)上,中国队WINGS战队在决赛中战胜美国战队DC,斩获900万美金的冠军奖金。

行业主要观点

中报季,关注行业龙头及绩优各股。目前已经公布中报的19家公司中(按照归母扣非净利润统计),13家公司利润增长,6家公司利润出现下滑,其中10家公司增速达到20%以上。部分公司大幅业绩增长主要由于外延并购,新增并表子公司;另外,内生增长和费用改善也是行业内公司利润增长的主要原因。已经公布业绩预告的56家公司中(除去已公布中报的公司),业绩预增44家,预减12家,其中4家亏损,行业整体利润水平还将保持增长。由外延增长向内生增长转化是公司业绩持续增长的保证,建议关注行业内龙头及绩优各股,省广股份、游族网络、华策影视等。

体育产业,《体育彩票发展“十三五”规划》出台,政策利好不断。《足球产业中长期发展规划》、《体育十三五规划》、《全民健身计划》、《体育产业十三五规划》相继发布,重点提出对于体育彩票、足球、冬季项目以及全民健身产业的扶持。随着体育产业市场化进程的加快,目前处于起步阶段的场馆运营、体育经纪、体育版权、体育彩票等都有比较大的投资机会,相关标的,当代明诚、雷曼股份、华录百纳、莱茵体育、中体产业。

长期看,提示关注影视类业绩确定性较高,具有头部优质内容的制作公司,相关标的,华策影视、慈文传媒、骅威文化、光线传媒;移动游戏及海外发行相关公司,相关标的,宝通科技、游族网络、完美世界;以及VR产业布局广泛的相关标的,美盛文化、奥飞娱乐、游族网络、顺网科技。