核心观点

新能源汽车·锂电池(刘虹辰):

本周Wind-概念板块-锂电池指数上涨0.41%,沪深300上涨2.78%,表现弱于大盘。

本周Wind-概念板块-新能源汽车指数上涨1.21%,沪深300上涨2.78%,表现弱于大盘。

【空间已到,时机未到】我们从7月中下旬开始看空新能源板块,也多次提示要休养生息。当前维持观点不变。

三点原因:

1.#短期看补贴,长期看碳配额#当前市场对新能源最大的分歧在行业的发展能否支撑板块的高估值,上半年销量的疲弱表现+补贴退坡,使得板块开始挤出泡沫。当前碳配额出台是一剂强心针,使得板块的短期爆发与行业的长期高成长得以双重共振,使得行业的高速发展与板块高估值的分歧能够达成一致。

2.#继续按兵不动,九月行情启动#所以短期还得看补贴,一定是等到补贴细则落地,才开启下一波新能源大级别的行情。

3.#补贴政策利好客车、专用车,碳配额利好乘用车#通过收购进入该领域的以客车、专用车为主,如新海宜、多氟多等,补贴政策带来的边际改善效果显著;而对于以乘用车为主的大型整车厂,则更受益于碳配额倒逼带来的边际改善。

有色金属(刘虹辰)

本周有色金属申万上涨0.59%,沪深300上涨2.78%,表现弱于大盘。

【稀土】从5月17日开始,稀土价格一路下跌,已跌到了3月份这波行情启动的位置。在市场风声鹤唳预期最差的时候,六大集团必将收紧“黑稀土”供给,价格上行通道将被再次打开,彻底扭转市场预期,建议关注稀土磁材板块。