一周煤炭行业观点:本周环渤海动力煤价格报452元/吨,比上周上涨16元/吨。动力煤方面,因严格限产与近期环保检查,煤炭产量继续缩紧,坑口拉煤车排队等煤现象严重,地销及港口市场火热,煤矿基本零库存,坑口煤价上涨。而港口库存仍处低位,畅销煤种依旧稀缺,“船等货”持续,动力煤到港成本持续上升,拉升价格。炼焦煤方面,因下游焦炭市场延续强势,价升利增,山西焦化厂和钢厂补库意愿较强,带动焦煤价格普涨;河北大矿调整8月份精煤价格,调涨20-30元/吨,销售良好,库存低位;山东主流煤企再次上调精煤价格,幅度在15-25元/吨不等。本周同煤8月长协价与潞安8月公路价出台,涨幅分别为15~19元/吨与20~30元/吨不等,卖方市场延续。本周发改委通报了煤炭去产能工作开展情况,总进度迟缓且下半年任务艰巨,发改委要求每月“三报”,以时间进度衡量工作进度,下半年改革力度将更强。此外近日煤工协会有关负责人接受媒体专访,表明煤价目前上涨原因不是需求,而是供给减少,并隐晦提示了煤价上涨过快将启动调控措施以确保供需平衡,但目前价格仍在合理区间,尚未到需要调整的区间。我们预计11月政策会有微调,但考虑到旺季和补库因素,煤价年内不会掉头,动力煤价格回升至500可能性较大。目前“去产能加速+276天坚定支持并推广+低库存+旺季”等上涨逻辑不变,供给侧改革继续超预期推进,供应偏紧持续为煤价提供有力支撑,煤炭股后续稳中有升将是主基调。建议继续关注煤炭行业龙头股:西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、*ST神火、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能等。

1)国内煤价:截至8月10日,环渤海动力煤综合平均价格指数报452元/吨,上涨16元/吨;截至8月12日,天津港一级冶金焦平仓价上涨60元/吨至1150元/吨;京唐港山西产主焦煤库提价维持上涨7元/吨至815元/吨。2)国际煤价:截至8月10日,ARA指数下跌2.61美元/吨至59.12美元/吨;RBFOB指数上涨0.54美元/吨至65.53美元/吨;NEWCFOB指数下跌0.67美元/吨至66.74美元/吨。3)期货价格:截至8月12日,焦煤期货主力合约一周上涨28.50元/吨至813.00元/吨;动力煤期货活跃合约上涨8.60元/吨至465.00元/吨。4)港口库存:截至8月12日,秦港一周库存上涨21.50万吨至288.00万吨;广州港库存上涨8.2866万吨至187.6453万吨。5)重点电厂库存及可用天数:截至7月10日,重点电厂煤炭库存下跌144万吨至5314.00万吨;重点电厂煤炭库存可用天数下跌1日至17日。6)钢厂、焦化厂焦煤库存及可用天数:截至8月5日,钢厂和焦化厂的焦煤库存下跌1.50万吨至775.20万吨;截至7月1日,钢厂、焦化厂焦煤库存可用天数维持11.71天。7)美元指数:截至8月12日,美元指数上下跌0.5789至95.7057;澳元兑美元上涨0.0031至0.7649。8)流动性指标:截至8月12日,SHIBOR3个月利率为2.8045;SHIBOR1年为3.0260。

一周煤炭行业观点:本周环渤海动力煤价格报452元/吨,比上周上涨16元/吨。动力煤方面,因严格限产与近期环保检查,煤炭产量继续缩紧,坑口拉煤车排队等煤现象严重,地销及港口市场火热,煤矿基本零库存,坑口煤价上涨。而港口库存仍处低位,畅销煤种依旧稀缺,“船等货”持续,动力煤到港成本持续上升,拉升价格。炼焦煤方面,因下游焦炭市场延续强势,价升利增,山西焦化厂和钢厂补库意愿较强,带动焦煤价格普涨;河北大矿调整8月份精煤价格,调涨20-30元/吨,销售良好,库存低位;山东主流煤企再次上调精煤价格,幅度在15-25元/吨不等。本周同煤8月长协价与潞安8月公路价出台,涨幅分别为15~19元/吨与20~30元/吨不等,卖方市场延续。本周发改委通报了煤炭去产能工作开展情况,总进度迟缓且下半年任务艰巨,发改委要求每月“三报”,以时间进度衡量工作进度,下半年改革力度将更强。此外近日煤工协会有关负责人接受媒体专访,表明煤价目前上涨原因不是需求,而是供给减少,并隐晦提示了煤价上涨过快将启动调控措施以确保供需平衡,但目前价格仍在合理区间,尚未到需要调整的区间。我们预计11月政策会有微调,但考虑到旺季和补库因素,煤价年内不会掉头,动力煤价格回升至500可能性较大。目前“去产能加速+276天坚定支持并推广+低库存+旺季”等上涨逻辑不变,供给侧改革继续超预期推进,供应偏紧持续为煤价提供有力支撑,煤炭股后续稳中有升将是主基调。建议继续关注煤炭行业龙头股:西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、*ST神火、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能等。