本周申万传媒行业上涨1.29个百分点,跑输沪深300 1.79个百分点,略跑赢创业板0.07个百分点。当前市场风险偏好下降,短期关注低估值个股及IP板块,长线关注市场空间广阔、成长确定的教育、营销板块。

投资要点:

行情回顾:本周申万传媒行业上涨1.29个百分点,跑输沪深3001.79个百分点,略跑赢创业板0.07个百分点。子版块均有所上涨,其中有线电视网络、平面媒体、移动互联网上涨较多,涨幅分别为2.47%和1.47%,影视动漫、互联网信息服务子版面涨幅最小,分别为0.45%和0.51%。估值来看,传媒板块市盈率为49.5,相比上周些微上涨,但仍处于2015年来的低位。

一周要闻:1)8月11日,乐视体育在北京发布新赛季英超战略。用户只要购买590元/年的乐视超级体育会员,新赛季就能够通过PC端、Pad端、手机端和乐视超级电视收看到全部380场英超赛事。2)上半年我国网络文化市场营收破千亿,直播市场增幅超200%。3)8月8日,国家新闻出版广电总局发布了《2015年新闻出版产业分析报告》,数字出版增长速度与增长贡献率在新闻出版各产业类别中均位居第一,实现营业收入4403.9亿元,占全行业营业收入的20.3%。

投资要点:1)短期内关注超跌低估值个股。推荐年内具备较大估值优势的天神娱乐、捷成股份、骅威文化。2)关注影视、游戏对IP板块的持续催化。影视方面,《微微一笑很倾城》(华策影视)本周上映,两日累计票房突破8千万,同名电视剧也将于近期登陆江苏、东方卫视。《诛仙青云志》(星美联合)本周网络播放量超越《幻城》位列第二。游戏方面凯撒股份旗下《圣斗士星矢:重生》上线一月排名稳定,3季度即将上线IP大作《传奇世界》。推荐凯撒股份,关注华策影视、星美联合、恺英网络。中长期关注市场空间广阔、业绩增长确定的板块:1)关注八月民促法修订带来的短期催化及中长期投资机会。顺利通过将大大加快资产证券化进程:若修订推迟亦不改长期内政策推动行业向好的逻辑。推荐市值小弹性大的文化长城和电光科技,关注中国高科、威创股份、保龄宝。2)营销板块关注有业绩支撑以及跨界带来估值瓶颈突破可能性的利欧股份和思美传媒。3)体育板块期待优质资产上市,关注当代明诚,互动娱乐,华录百纳。