报告导读

亚马逊(AMZN.O)发布财报显示,公司2016财年第二财季营业收入304.04亿美元,同比增长31.14%,净利润8.57亿美元,同比大幅增长831.52%。其中,亚马逊AWS云服务表现亮眼,其第二季度净销售额为28.86亿美元,比去年同期的18.24亿美元增长58%,是各业务中增长速度最快的。与此同时,亚马逊股价也创下历史新高。

光环新网公告:亚马逊授权光环新网基于公司北京及周边地区的基础设施,在中国境内提供并运营北京区域的亚马逊云技术及相关服务。

投资要点

公有云服务市场规模未来五年CAGR超过100%

我们认为云计算是未来5-10年高确定性增长的行业,我们预计公有云服务市场规模在未来五年的CAGR超过100%,公有云整体市场规模5年CAGR65%,私有云市场规模5年CAGR30%,全球云计算市场的整体规模在数千亿美元,我们预计到2020年,我国的云计算市场规模将达到2200亿人民币以上。

BAT和AWS的云服务收入的快速增长将是行业最大催化剂

阿里云是目前国内最大的云计算服务商、全球第三大云计算服务商。我们认为BAT和AWS的云服务快速增长,将是国内云计算板块持续活跃的最大催化因素。

AWS授权光环新网运营北京区域AWS云服务

我们认为光环新网承接亚马逊在国内的云服务,将极大打开光环新网的增长空间。1.本次亚马逊授权与之前大家想象的合作分成模式有所不同,这次是亚马逊授权光环新网运营,也就是说所产生的收入直接计入光环新网的收入。2.AWS在国内运营牌照问题解决之后,营业收入将大幅提升,光环新网有望在2018-2020年左右借此获得每年数十亿人民币的收入。

云计算的相关标的

在云计算发展初期,IaaS会吸引大量的投资和最先体现营收和净利润的快速增长。在IaaS层面我们推荐关注:数据中心相关标的光环新网、广东榕泰、高升控股;CDN及社区云标的:网宿科技;云计算系统综合解决方案提供商:中兴通讯。