投资要点:

市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.09%、0.12%、-0.63%,传媒行业指数涨跌幅为-1.07%。细分到传媒细分子行业来看,各个子行业表现差异较大,其中迪士尼、网络彩票子版块涨幅居前,而网红经济、智能穿戴子版块跌幅居前。

行业观点:我们持续推荐AR/VR板块、大数据Fintech等子行业:

1)上周我们第一时间访谈了小米VR产品总监,认为小米VR的策略有望带动入门级VR设备的装机量提升。小米VR发布后,以极高的性价比、良好的内容等有望像小米手环一样再度成为市占率最高的VR眼镜盒子类设备。值得注意的是,未来Daydream手机的推出将使得移动VR眼镜盒子的门槛集中在手机上而非VR眼镜上。当然,VR眼镜盒子也能帮助教育市场、提升CP和消费者和投资者的信心,对产业实际上是一件大好事。而且Daydream平台+手机盒子的体验并不亚于GearVR,基本能在VR体验中符合及格以及及格线之上。VR产业正在逐步往新的发展阶段奔去,建议投资者继续关注如下大事:

(1)9月小米VR可能再出新产品;(2)10月底PS VR发货,关注出货量;(3)11月预计miniStationVR发布;(4)11月Pokemon 太阳/月亮新世代发布,这是所有世代中首次有简体中文,体现世界三大主机厂商对中国家庭娱乐市场的关注,且关注是否会与PokemonGo形成联动。于此同时,继续强调AR产业投资价值。

2)再次强调Fintech投资机遇,重点关注消费金融标的。我们再次强调Fintech的投资机会。大数据质和量的提升、企业和政府的认知度提升、数据的线上化等均意味着大数据的应用迎来新一轮变现期,而潜力最大的应用领域便是金融领域。在消费金融领域,Fintech为金融机构解决了长期受忽视的长尾客户的金融需求,金融新蓝海逐步浮现,银行拥有大量客户的精准数据未被利用,未来数据的逐步释放将带来巨大的盈利空间。

3)三星获得里约奥运会的VR转播权,里约奥运会成为历史上首个采取VR转播的奥运会。央视网也独家订购了里约奥运会的VR视频直/点播内容,推出了“奥运+VR”栏目,会在PC端VR360度直播奥运会开闭幕式和总计超过100小时的赛事内容,这是VR落地又一举措,验证我们的看法即轻度体验将率先于VR直播进行普及。

综上,维持行业“推荐”评级。

风险提示:

1)行业竞争风险;2)宏观经济风险;3)相关标的并购重组失败风险;4)行业重大政策变化