河北省逐步深化电力体制改革，售电业务向社会资本有序放开；避险配置环境下推荐关注预期高分红且资产优质的水电企业。

我们的重点关注系列之前报告了河北省为推进电力体制改革制定《河北省深化电力体制改革实施方案》，目前该方案已经印发，河北省正逐步深化电力体制改革。该方案提出，在保证优先发电和优先购电、做好电力电量供需平衡的基础上，规范市场主体准入，安排一定比例电量开展直接交易，直接交易的电量不再纳入发用电计划。同时建立优先购电制度。全省一产用电，三产中的重要公用事业、公益性服务行业用电，以及居民生活用电优先购电。加强需求侧管理，保障轻微缺电情况下的电力供需平衡；开展有序用电工作，有效保障供需紧张情况下优先购电用户不受影响。列入优先保障序列的用户，原则上不参与限电，近期不参与市场竞争。方案强调积极推进直接交易和完善交易机制。鼓励环保高效机组和可再生能源发电参与直接交易，允许售电主体参与直接交易，允许产业园区和经济开发区等整体参与直接交易。目前各省均在积极推进和深化电力体制改革，上周京津唐交易规则出台，也代表着电力体制改革已进入核心阶段。近期部分电力企业披露了业绩预告及半年报，其中水电板块的业绩表现抢眼，来水偏丰预期逐步得到验证，当前主汛期已至，泄洪对于目前的水电发电影响有限，三季度水电业绩依然有支撑，当前避险配置环境下建议持续关注拥有优质大型水电资产且预期分红率较高的水电上市公司及拥有自有小水电装机的地方电网企业。