本期投资提示:

事件:7月18日英国《金融时报》报道,日本电信公司软银宣布将斥资234亿英镑,全现金收购英国芯片设计公司ARM。本次出价为每股17英镑,较ARM在7月15日收盘价溢价43%,,比ARM的历史最高价也要高出41.1%。

ARM是移动芯片的霸主,物联网时代的芯片IP垄断者。ARM占据了移动终端IP核99%的市场份额,如今被用于各式各样的现代设备,其中包括智能手机、电视机、汽车、智能家居产品、智能城市和可穿戴科技产品。物联网时代,基于ARM的芯片具备低功耗等特点,成为最佳的芯片架构方案,由于ARM采用授权方式建立生态且不参与芯片制造,从而成为物联网时代的芯片IP实际垄断者。

软银收购ARM,目标是掌控物联网上游核心IP。作为全球电信和媒体巨头,软银在互联网、无线、宽带、计算机软硬件等有相当的技术积累,通过收购全球领先的芯片设计厂商ARM,有望抢占芯片及系统厂商对物联网的规格制定权,后续势必会引发系统厂商争相要与软银建立策略合作关系。由此,一举奠定软银在物联网时代的领导者地位。

物联网成为最大风口,物联网应用的爆点依次出现,公用基础设施领域可能最先爆发。NB-IoT标准锁定是物联网的一件大事,将大大加速产业发展进程。软银收购ARM押注物联网,将进一步推动资本加大对物联网的投入。我们认为,最佳的物联网投资逻辑是先由公用基础设施,然后到个人消费,最后扩大到工业物联网领域。远程智能水表,有望成为IoT第一阶段应用的排头兵。