国旅联合多月停牌之后终于公布重组消息。国旅联合公告指出，公司计划以4亿元的价格收购新线中视100%股权，除了温泉主题公园之外，国旅联合几乎完全退出了旅游行业。至此，遭遇旅游行业巨变、转型难止亏损的国旅联合最终逃出了旅游业，然而，通过新线中视进入文化产业的“新国旅联合”仍然面临着新行业的竞争压力。

收购新线中视100％股权

国旅联合的重组预案显示，国旅联合作价4亿元收购新线中视100%股权。此次交易国旅联合拟以10.97元/股发行2005.47万股，并支付现金1.8亿元。

公告提供的数据显示，截至2015年12月31日，新线中视资产总额为4亿元，国旅联合为7.32亿元，营业收入方面，新线中视为4329.98万元，国旅联合为8832.67万元。为保证此次资产重组顺利进行，国旅联合拟向北方投资、鹰潭当代、南方投资配套募资不超过1.93亿元，用于支付现金对价及相关费用。由于上交所将对相关方案进行事后审核，公司股票将继续停牌。

此次收购新线中视后，国旅联合将拥有新线中视的广告客户资源与渠道资源，实现文体娱乐领域的内容产出和变现。新线中视主要服务为互联网广告投放和策略创意业务，聚焦于游戏行业，而国旅联合近几年调整业务结构，除了保留原有温泉主题公园的核心资产，其他的存量业务都在分批次剥离出上市公司，并将体育产业和文化娱乐产业作为国旅联合新的战略发展方向。此前，国旅联合成立了国旅联合体育发展有限公司和国旅联合户外文化旅游发展有限公司。

被迫转型危机重重

目前，国旅联合已经将重心调整到文体产业，此前也有多次试水，此番收购新线中视则是正式入驻文体产业。对此，劲旅网总裁魏长仁指出，这实际上是国旅联合完全离开旅游行业，然而，进入新行业的国旅联合将面临新的挑战。

聚焦游戏行业的新线中视成为国旅联合的全资子公司后，双方的整合是难题。一家文化创意公司，一家则为旅游企业，业务协同、人员调整、发展战略等都需要做出改变。国旅联合的公告也指出，为发挥协同效应，国旅联合需要与新线中视在企业文化、产品研发、市场开拓、品牌建设、财务管理、内部控制、客户资源以及渠道资源等方面进行整合。有业内人士指出，这样的“跨界”整合并非易事。

不过，对于难甩盈利包袱的国旅联合来说，借助新线中视进入游戏行业后，盈利能力或立竿见影，相较于难以攻克的旅游领域，游戏行业的收入或将弥补此前的亏损。但是，游戏行业等在内的文化创意产业如今竞争也十分激烈，新入行者如何应对需待检验。另有业内人士指出，文体产业的展望空间是很大，但在市场上的具体盈利点还不是很明朗。

难渡行业巨变

近年来，中国旅游市场快速变化，传统旅游企业面临着线上企业的竞争、用户需求更为多样化等巨大转变。国旅联合作为传统旅游企业，也无法避免，但在不断迎合市场、进行转型的过程中，国旅联合最终告别旅游业。

尤其是在线旅游企业的出现，让整个行业发生了重大变化。在这一环境下，传统旅行社也在试水线上渠道，包括众信旅游、凯撒旅游、国旅、港中旅等分别推出的悠哉网、凯撒旅游网、国旅在线、芒果网等，但经过近一两年的发展，收效甚微，而在线旅游企业的市场份额不断扩大。国旅联合此前的资源布局也主要集中在重资产方面，包括温泉、酒店等。

此外，国旅联合此前的盈利状态并不好。其中2011年亏损0.62亿元，2012年亏损0.56亿元，2013年微盈0.1亿元，2014年亏损1.66亿元，2015年微盈0.13亿元。除了盈利问题，国旅联合虽然是上市公司，但在资源和客源方面均不占优势，且不少产业为重资产布局。在盈利压力之下，国旅联合选择出售资产获取利润，其中包括出售全资子公司汤山公司所持有的南京颐尚天元商务管理有限公司19%股权，获利5947万元；出售南京金鹰办公物业获利606万元；转让哈尔滨均信投资担保股份有限公司1948.2万股股份，获利2112.46万元。

在一系列的困难下，国旅联合调转方向布局户外文体产业，但收效甚微。国旅联合此前布局户外文体产业，包括与山水盛典共同投资的《昭君出塞》、与厦门拳威文化产业有限公司推出的拳王比赛等项目，均出现亏损。其中与厦门拳威文化产业有限公司推出项目后共损失458万元。