1、核心组合:巨星科技、台海核电、航新科技、天海防务、海默科技、鼎汉技术、隆华节能、国睿科技、创力集团2、重点组合:众合科技、智云股份、通裕重工、模塑科技、南方汇通、华讯方舟、龙马环卫、航天发展、应流股份、科大智能、中金环境、四川九洲、雪莱特。

3、本期核心观点:重视民参军和军工板块的投资机会,我们持续坚定推荐核电、轨交等确定性强的行业。近期军工催化较多,从中俄联合发布声明,到7月12日国际法庭将作出南海仲裁。我们认为军工行业迎来投资机会,建议布局新式装备、民参军、科研院所改制等主线。长期我们坚定看好锂电、轨交、智能物流、无人驾驶等景气上升的细分板块,这些行业将受益于国家政策和行业高速增长,有核心竞争力的龙头将做大做强。核电投资机会主要来自于下半年核电重启招标确定,核电设备将出现底部反转,行业拐点显现,景气度持续上行。

4、投资机会概述:机会一:军民融合专项行动加速推进,南海仲裁及运20列装,持续推荐军工板块。近期周边局势错综复杂,美军第三舰队调舰赴西太平洋,而中日钓鱼岛争端又再起波澜。

未来军工主要围绕军事装备升级列装加速、军工体系改革和科研院所改制为标志的资本运作2.0版本、民参军几大战略方向。军民融合多个文件及有关国防科技工业军民融合指导意见可能近期出台,7月4日-7月6日第二届中国军民融合技术装备博览会在北京举行,在短期催化剂和长期发展空间推动下,行业投资机会出现。

军民融合板块关注业绩弹性较大:航新科技、天银机电、华讯方舟、天海防务、雷科防务、新研股份等。

国防信息化建设关注:中航飞机、航天系、国睿科技、四创电子、光电股份等机会二:智能制造:宝马、英特尔、Mobileye携手研发自动驾驶汽车,布局智能驾驶板块。智能制造是不断演绎和变化的,是产业趋势叠加主题投资,中期内行业看不到天花板,我们建议围绕工业4.0和服务机器人来挖掘投资机会,关注标的:

智能制造

工业通信互联

服务机器人

人工智能、

无人驾驶。

机会三:铁路设备:国常会通过,中国高铁十三五打造八纵八横蓝图,轨交产业高景气再添力。未来五年我国高铁新增总里程1.1万公里以上,因此未来5年铁路建设仍有很大空间。除了新线投运之外,高铁八纵八横网带动动车组加密以城际快铁建设将拉动设备及后维修市场的持续爆发。预计今后5年轨交建设将迎来高峰,装备采购增长将达到50%以上。因此我们认为城市轨道交通产业是未来五年增长较为确定的行业,我们重申继续看好轨交产业链及运营维护、核心零部件国产化景气持续向上,建议重点关注业绩弹性大的鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、神州高铁、思维列控、春晖股份。

5、上周报告观点:军民融合专题报告:中期策略会;军工大潮,以民为本;无人机行业专题:消费无人机2.0时代:智能芯片方案出炉,小型无人机有望定义发展新趋势;隆鑫通用:第二期员工持股落地,受益农业植保无人机及微型电动车发展;6、风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业不达预期。