《证券日报》记者据Choice数据统计，截至6月28日，在IPO项目中，西南证券作为保荐机构的项目，包括甘肃国芳工贸(集团)、广东科茂林产化工、安佑生物科技集团、江苏捷捷微电子、汉嘉设计集团、深圳玛丝菲尔时装、东莞铭普光磁、合肥立方制药以及北京百华悦邦科技9个在审项目。从拟上市板块划分来看，上述9家公司中，其中有4家拟上创业板，3家拟上主板，2家拟上中小板。

此前，西南证券于6月23日收到证监会的立案调查通知书，而立案理由是西南证券涉嫌未按规定履行职责。

6月25日，ST兴业、润邦股份、雷曼股份、华力创通、真视通、诚益通、鞍重股份和高鸿股份8家上市公司同时发布公告称“并购重组申请被证监会暂停审核”。除了上述8家并购重组的公司外，由西南证券负责的新股发行、再融资等项目工作同时也被按下了“暂停键”。

在业内人士看来，不管是IPO还是并购重组项目，完成一个项目牵涉的机构包括律师事务所、会计师事务所、券商机构等。一旦某一个环节出现问题，带来的可能是整个项目的停滞或终止。西南证券被立案调查，首先看到的是项目的主体公司受牵连，而IPO项目被搁浅，意味着投资机构、中介机构、并购重组方等都会受到影响。

香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，西南证券与兴业证券被立案调查是加强监管的重要步骤。

沈萌表示，此次监管层对两家券商立案调查，如果能够对上市公司追求IPO或并购重组套取暴利降降温，使得市场回归到其本源属性，那么无论是对上市公司还是投资者而言都是有益的。

欣泰电气造价是导致兴业证券被立案调查的主因，而西南证券的立案调查则是涉嫌未按规定履行职责。于是，市场上对于西南证券被调查的缘由开始揣测，矛头有指向大有能源。大有能源曾因信披违规被证监会立案调查，而西南证券是其保荐机构。另外，也有矛头将西南证券被立案调查的缘由指向了身处股权之中的万科A的重组预案有关。

根据万科发布《改造股份购买资产暨关联交易预案》(以下简称“预案”)显示，西南证券是其3家独立财务顾问之一，另外两家为中信证券和中金公司。

根据相关规定，证监会暂时不会受理西南证券担任财务顾问的万科重组预案。对此，万科方面对外表示，将在第二次董事会审核决议前调整独立财务顾问。

不管是万科的重组预案还是大有能源的信披违规，西南证券被立案调查已成事实。而从目前公布的信息来看，鞍重股份虽然也是在6月25日发布了因西南证券被立案调查，公司并购重组申请被暂停审核的公告，但是在这份公告中，鞍重股份与重组标的公司也因被立案调查，公司决定向证监会申请撤回重大资产重组申请材料。