行情回顾

上周,纺织服装行业板块下跌2.1个百分点,同期沪深300指数下跌1.07个百分点,纺织服装板块跑输大盘1.03个百分点。

数据追踪

宏观数据:2016年5月全国百家大型零售企业服装类零售额同比下降7.2%;5月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比下降4.9%。

价格指数:叠石桥家纺内销价格指数6月24日为92.75,较上周价格下降0.02;柯桥纺织价格指数6月20日为104.15,较上周上升0.27;盛泽丝绸价格指数6月24日为101.34,较上周增加0.12;海宁皮价格指数6月17日为97.24,较上周价格上升0.15。

截至6月24日,国内328级现货收报12,717元/吨,较6月17日增长0.39%。

主要新闻&公告摘要

1)至6月17日储备棉累计成交84.77万吨,国产棉成交55.16万吨;2)中国棉纱线进口连跌六个月;3)伊藤忠纺织公司与波司登深化战略合作关系;4)浙江全力打造营收50亿以上南疆全产业链纺织基地;5)摩登大道全资子公司收购了EXCELSIORMILANO业务相关资产;6)浙江富润拟发行股份及支付现金购买泰一指尚100%的股权;7)贵人鸟拟定增募集资金用于偿还贷款和投向供应链及体育云平台项目建设;8)维格娜丝和申达股份公告2015年分红实施方案;9)南极电商、步森股份等几家公司因筹划重大资产重组继续停牌。

行业观点

纺织服装正在经历改善供应链阶段,龙头企业、有供应链基础及相关资源的企业以及转型态度坚决且有预期的企业值得关注。我们的投资逻辑:景气子行业:跨境电商,电商行业整体增速高,均超过30%。供应链整合:纺织服装各环节存在不同程度的痛点,行业供应链整合迫在眉捷,具有供应链整合预期的企业值得关注。品牌龙头企业直接面对消费者,具有消费第一手资料,容易引导上游相关企业整合供应链,容易整合供应链,提供性价比高的产品。转型明确企业受关注:品牌服饰企业分化明显,竞争优势不明显的企业利用自身优势和新型行业的嫁接,开拓新的市场空间,转型明确且准备充分的企业受关注。近期我们持续推荐:跨境电商、行业龙头、供应链整合、多喜爱。