标准普尔昨日将复星国际的评级展望从BB-下调至负面，这表明就连各评级机构也无法就债务驱动的并购热潮的风险形成共识。

就在一个月前，标普竞争对手穆迪对这家中国综合企业集团持更乐观态度，将复星国际旗舰上市公司的评级展望从“负面”上调至“稳定”。

复星国际由郭广昌创建，是中国最大民营企业，也是最具收购意识的中国企业之一。

该集团一举收购法国度假运营商地中海俱乐部，购入太阳马戏团部分股权，同时持有英国度假集团ThomasCook部分股权。该集团还斥资逾40亿美元收购保险资产。

但在去年12月郭广昌因协助一桩中国腐败调查失踪4天后，复星最近在并购方面偃旗息鼓。当时据了解该公司的人士称，他并非腐败调查的目标，而是在协助官方调查。

复星力求仿效沃伦·巴菲特的成功，利用保险业务为新的交易提供新的投资资金。但标普昨日表示，该集团近期内仍将依赖其他业务实现盈利。

标普表示：“负面展望反映出我们预期，未来12个月期间复星工业业务的杠杆将居高不下。”

“杠杆实质性下降的前景仍不确定，尽管我们预计，复星近期将把重点放在整合现有投资方面，而非更多咄咄逼人的并购。”

然而，穆迪似乎更有信心。上月，该机构将其对该公司的评级展望调整至稳定的Ba3，并写道：“稳定展望反映出，复星展现出有能力继续利用融资市场并改善其债务期限结构，还反映出穆迪预计，复星将按计划审慎管理其扩张并强化其财务状况。”

据标普称，复星的非金融资产占全部资产的45%，但去年底占到了收入的81%。

复星股价今年累计下跌8.6%。