创新工场为何能“歪打正着”挂牌新三板
2016年2月1日全国中小企业股份转让系统(即“新三板”)官网登出关于“同意创新工场”挂牌的通告。
此前,证监会叫停资管公司上新三板,君联资本、德同资本、朱雀投资等60多家被挡在门外,创新工场也一度被认为凶多吉少。
并非早有预见
根据创新工场“原版”《公开转让说明书》(现已从新三板官网撤下)曾阐明,创新工场有三个主要的收入来源:向基金管理人收取服务费、向创业者收取服务费和基金管理费收入。2013年、2014年、2015年1-7月,这三项收入的总和分别为1390万元、2360万元和1740万元。
创新工场的基金管理费收入系通过子公司维申投资获得。2013年、2014年、2015年1-7月,创新工场分别取得794.47万元、799.70万元和397.56万元的基金管理费收入;2015年7月,创新工场将所持维申投资99.17%股权转让给互联投资,一次性获得531万投资收益。剥离维申的理由是:“为突出全方位创业服务的商业模式”。
回头来看,没有2015年7月出售维申,创新工场将难以获准在新三板挂牌。莫非李开复早已预见到新三板的大门将在年底对资管类公司关闭?其实不然!
2013年、2014年、2015年1-7月,创新工场基金管理费收入分别占营收的53.09%、29.79%和15.74%。2014年占比跌至30%以下,2015年前7个月跌到16%以下。
剥离投资业务或许有两种考量:一是留下这块“鸡肋”不如将其出售,还能一次性美化业绩。二是李开复通过私人控制的公司,参股优质标的公司,获得超额收益。相关收入不打算拿来与新三板投资人分享。
失去维申还剩下什么?
创新工场“新版”《公开转让说明书》中(2月1日刚刚出现在新三板官网)称:
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