核心观点

周度更新：政策刺激促进车市回暖，新品有望注入增长新动能。7月淡季不淡，疫情持续缓解叠加购置税刺激政策的深化，乘用车销量同比增长40%。长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。主线1：2021年新能源乘用车渗透率突破15%关键点位进入加速渗透快车道，自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2：汽车电动化的核心是能源流的应用。政策、技术、特斯拉等多重因素叠加，新能源汽车进入到高质量发展阶段，需求驱动车型产品力提升，技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。

中报情况：多家公司披露中报。本周继峰股份、北汽蓝谷、东安动力等多家公司披露中报，继峰股份单二季度实现营收增长0.88%。

行情复盘：CS汽车下跌0.67%，弱于沪深300指数1.49pct。本周（20220808-20220812）CS汽车下跌0.67%，CS乘用车下跌2.59%，CS商用车上涨2.05%，CS汽车零部件上涨0.3%，CS汽车销售与服务上涨0.71%，CS摩托车及其他上涨0.88%，电动车下跌0.7%，智能车上涨0.55%，同期的沪深300指数上涨0.82%，上证综合指数上涨1.55%。CS汽车弱于沪深300指数1.49pct，弱于上证综合指数2.21pct，年初至今下跌2.05%。

数据追踪：七月乘用车销量同比+40%，八月第一周乘用车销量同比+15%。根据中汽协的数据，2022年7月，汽车行业销量为242万辆（环比-3.3%，同比+30%），1-7月销量为1447.7万辆（同比-2%）。乘用车方面，7月销量217.4万辆，+40.0%；1-7月累计销量1252.9万辆，+8.3%。8月1日至8月7日乘用车上险量36.6万辆，同比+15%，环比-29%；新势力方面，埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来的交付量为4,544/2,089/1,517/829/2,158辆，分别同比+67%/+50%/+296%/-42%/+63%，环比-23%/-39%/-58%/-74%/-24%。

投资建议：重点推荐自主新品周期强势的整车企业：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车；核心增量/成长零部件：星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、科博达、德赛西威、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、空气悬架等赛道。