7 月 12 日，风电设备（申万）板块上涨 2.44%，自 4 月底行业低点涨幅已经超过 60%；个股方面，恒润股份涨停，金雷股份、三一重能、天顺风能涨幅均超 6%。

德国明确 2030 年可再生能源发电占比 80%的目标，打开海外风电市场增量空间。当地时间 7 月 8 日，德国联邦议院通过了“复活节一揽子”能源计划，根据通过的这一系列计划，德国将在 2030 年实现可再生能源发电占比至少 80%。 为此德国联邦设立了明确的电力发展途径，到 2030 年德国的陆上总风电装机容量计划达到 115GW，较目前水平翻两番；海上风能在 2030 年需扩张至至少 30GW，四倍于现在的水平， 2035 年至少达到 40GW， 2045 年达到 70GW；太阳能发电量达到215GW，接近现在的四倍。另外预计到 2030 年，德国将有 2%的土地将提供给陆上风能，是目前划定面积的两倍多（目前划定面积为 0.8%，实际可用面积仅0.5%）。 目前来看，以德国为代表的欧洲地区发展新能源发电的目标和动力仍然强劲，欧洲其他国家为降低对外能源依赖度也有望提高新能源装机的目标和加速政策落地，对未来海外风电光伏的需求提供有力支撑。

原材料价格延续下降趋势， 6 月陆上风机招标价格小幅回升。 截止 7 月 12 日，螺纹钢期货收盘价为 3910 元/吨，下跌 4.26%， 较年内高点 6208 元/吨跌幅已经超过37%；热轧卷板期货收盘价为 3916 元/吨，下跌 4.28%，较年内高点 6727 元/吨跌幅已经超过 41%，后续原材料价格预计维持低位运行，不排除进一步缓慢下行的可能。 另外风机价格在经历了 2021 年的快速下行之后，进入 2022 年以来风机招标价格快速下行的趋势有所缓解，根据我们的不完全统计， 6 月份陆上风机（带塔筒）的招标平均价格为 2324 元/kW，环比 5 月份提高 1.6%，但从全年的趋势来看，价格基本稳定在 2200-2300 元/kW，目前陆风项目已步入完全平价时代，对运营商而言，绝大多数陆风项目 IRR 也大幅超过其最低要求收益率，未来对产业链进一步降本的诉求将大大降低，未来风机将由低价竞争向价格、产品稳定性、全生命周期服务等综合力竞争转变，陆风阶段性低价竞争有望告一段落，未来的价格竞争将更加理性。

上半年招标量快速增长，全年招标、并网容量值得期待。 根据我们的不完全统计，截止 22 年 6 月底，风电项目招标规模达到 47.5GW，已经接近去年全年的招标总量，其中陆上风电 37.6GW，海上风电 9.9GW，预计全年招标量有望超过 80GW。而我们根据 2021 年保障性并网和市场化上网、风光大基地、风光储一体化等项目的容量对 2022 年全年并网容量进行估计，预计 2022 年潜在并网容量在 60GW左右，全年的招标量和并网量都会迎来较大幅度的增长。

风电零部件企业上半年业绩下行压力释放，下半年装机需求释放叠加成本低位运行量利预期边际大幅改善。 7 月 11 日晚，日月股份发布 2022 年半年度业绩预告， 22 年上半年预计实现归母净利润 0.92-1.03 亿元，同比下降 78%-80%，主要原因是原材料价格居高不下、 行业装机需求下滑以及产品销售单价下降， 这些因素也是整个风电产业链在 22 年上半年中普遍面临的情况，因此预计大部分风电产业链上市公司中报也将面临较大的下行压力，公司的半年度业绩预告使得市场对于风电零部件企业较为悲观的半年度业绩预期落地。 如果按照上述全年潜在并网需求 60GW 估计， 70%以上装机有望于下半年进行，随着下半年装机需求的持续释放以及原材料价格的低位运行，零部件企业量利环比预期将大幅改善。

投资建议： 推荐海力风电、 恒润股份、大金重工、润邦股份、泰胜风能，建议关注东方电缆、新强联、日月股份、金雷股份、天顺风能、天能重工等