自2020年蒙牛以不超过30亿元收购妙可蓝多后，奶酪市场或再起“收购”波澜。

近日，业内传出国内乳品巨头伊利欲收购法国知名奶酪品牌百吉福的消息，称收购事项已走完合同，只是具体金额尚未披露而已。对此，记者14日向伊利求证，该公司相关负责人回复称，“尚未收到相关信息，如有信息会告知。”

伊利收购百吉福传闻持续发酵的同时，蒙牛控股的妙可蓝多，股价却持续震荡下滑。截至2月14日收盘，妙可蓝多股价36.75元/股，较1月高位下滑37.5%，市值跌去102.37亿元。

在乳业专家宋亮看来，伊利收购百吉福的意愿较大。他表示，“对伊利而言，收购百吉福是补齐品类，也是让奶酪单品类进入到行业前列的重要步骤。”值得注意的是，若此次伊利收购百吉福落地，意味着中国乳业双雄伊利、蒙牛将在奶酪市场展开正面竞争。

“奶酪”博弈加剧

资料显示，百吉福是全球领先的特色奶酪制造商法国Savencia集团旗下的奶酪品牌，该品牌于1997年进入中国，并在2004年率先推出百吉福棒棒奶酪，被称为奶酪棒品类的开创者。欧睿数据显示，在2019年、2020年中国奶酪零售市场中，百吉福市占率均列第一。

而伊利在2018年成立奶酪事业部，正式进军奶酪市场。2020年，伊利以“儿童奶酪棒”作为切入口，并不断发力奶酪终端零售市场，力求同步推进2B市场、打开2C市场。

2021年，伊利全资持有的内蒙古伊家好奶酪有限责任公司成立。资料显示，伊家好奶酪旗下产品品类布局多元，除了“伊利儿童奶酪棒”和“可以吸的奶酪”等儿童奶酪产品外，也包含“妙芝”口袋芝士成人奶酪棒等成人零食奶酪产品。

事实上，近年来随着国内常温奶市场增速放缓，以及新生儿出生率下滑导致婴配奶粉市场萎缩，包括伊利、蒙牛、君乐宝等头部乳企都在不断寻找新的增长点。

2020年底，蒙牛以不超过30亿元的价格将“奶酪第一股”妙可蓝多收入麾下。此后两年，妙可蓝多的市场占有率从3.9%跃升至超过33.8%，成为奶酪行业领军企业。2021年，君乐宝入股思克奇，启动了奶酪双品牌运营策略。此外，光明、三元等均已布局奶酪市场，妙飞、奶酪博士等新锐奶酪品牌势头正猛。

中信建投在一份研报中指出，2021年上半年伊利奶酪业务实现6亿元以上收入。“虽然伊利奶酪业务体量相对较小，尚处于业务发展初创期，但积极布局新兴赛道符合消费升级趋势以及发展新业务增长点的需要。”上述研报如是指出。

宋亮分析认为，尽管目前白奶增长还不错，但是整个乳制品的增速在放缓，“进入2022年，伊利业绩增长的压力变大，所以对于伊利来说，要通过这种收购来提升它的业绩和利润总额，这是维持资本市场信心一个很好的方式。”宋亮补充道。

行业格局酝酿生变

欧睿数据显示，2020年我国奶酪行业市场规模达到88.43亿元，较2019年同比增长22.72%，2006-2020年年复合增长率超过20%。预计未来5-10年内市场规模有望突破千亿元大关。尽管奶酪市场方兴未艾，但行业竞争却非常剧烈。宋亮告诉记者，“去年整个儿童再制奶酪业务都在打价格战，但从整个市场来看，2021年儿童再制奶酪业务同比增长15%左右。”

华创证券指出，根据其开展的草根调研，奶酪棒行业竞争较为激烈，伊利在促销、导购方面投入较大。在其调研的商超中，伊利与妙可蓝多的铺货范围最广，百吉福次之。

尽管伊利在奶酪赛道的投入不少，但其市场占有率仍然有限。太平洋证券援引欧睿数据指出，2020年在中国奶酪市场(餐食奶酪和再制奶酪)销售额市场份额排名前五的分别是百吉福、妙可蓝多、乐芝牛、安佳、卡夫。其中，百吉福和妙可蓝多市占率分别达到25%和19.8%。

21记者注意到，2018年之前，妙可蓝多的市占率仅为3.9%，随着蒙牛收购的完成，妙可蓝多加大产品创新和营销的力度，市占率跃升至2021年上半年的33.8%。宋亮进一步指出，如果把再制奶酪和餐食奶酪分别排名，那么再制奶酪排名第一的是妙可蓝多。

今年1月26日，妙可蓝多发布2021年度业绩预告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润1.4-1.8亿元，同比增长136.26%-203.76%，主要是因为奶酪产品销量增加带动营业收入增加所致。

在宋亮看来，蒙牛收购妙可蓝多后，实现了在奶酪领域相对完整的布局——妙可蓝多负责再制奶酪业务，同时与丹麦阿拉合作布局餐食和烘焙奶酪，“在未来几年时间里很容易把奶酪业务做到全行业第一。所以对伊利来说，在奶酪业务上会跟蒙牛拉开差距。”宋亮表示。

而在伊利目前的业务中，奶酪业务体量相对较小，想要在激烈竞争市场竞争中胜出，单靠伊利的奶酪产品显然较难与妙可蓝多抗衡。

据欧睿数据显示，2020年在中国奶酪市场销售额市场份额排名第三的乐芝牛只占比6.8%。这意味着百吉福和妙可蓝多与其他奶酪品牌拉开了巨大的差距，其他品牌想要在短时间内赶超并非易事。因此对于伊利而言，收购百吉福实现“强强联手”，才能快速缩小与蒙牛在奶酪业务上的差距。

宋亮认为，若伊利收购百吉福落地，在奶酪业务上有望能够和蒙牛形成“势均力敌”的状态，在奶酪赛道中实现“弯道超车”，未来奶酪市场格局或将迎来新的变化。