投资要点：

投资策略和组合。从基本面和估值、盈利性和成长性两条思路去精选个股，建议关注“十四五”期间具有长期成长性且盈利能力逐步提升、但估值相对合理的个股。尤其要关注2022年个股的成长性是否可以支撑目前的业绩预测和估值水平，建议关注福能股份、中国核电、上海电力、川投能源、吉电股份、华能水电、江苏新能。

市场行情回顾：2021年12月1日到21日，公用事业（申万）上涨7.13%，跑赢万得全A指数6.88个百分点。子板块方面，火电、水电、燃机发电、热电和新能源发电分别变动19.91%，10.73%，0.4%，2.63%，2.82%。

行业高频数据跟踪：2021年1-11月，全社会用电量为6718亿kwh（同比增加3.89%），全国发电量为6540亿kwh（同比增加0.2%），全国发电设备利用小时数为3483小时（同比增加87小时）。

重点行业新闻及政策：1）国内首个柔性直流海上风电项目的首批机组正式并网；2）国家能源局：截至10月底全国发电装机容量约23亿千瓦，同比增长9%；3）我国风电并网装机突破3亿千瓦，连续12年稳居全球第一；4）发改委：11月全社会用电量同比增长3.1%。

重点公司公告：1）长江电力（600900.SH）:控股股东中国三峡集团筹划将乌东德、白鹤滩电站资产（股权）注入公司。2）长江电力（600900.SH）：公司旗下水电站签订数份购售电合同。3）江苏新能（603693.SH）:控股股东拟变更避免同业竞争承诺，承诺由控股股东或其所控制的其他企业先行投资、收购或代为培育，并以市场公允价格将该等业务或资产委托江苏新能管理。待相关业务或资产符合注入江苏新能的条件后，将在符合相关法律法规及监管规则、符合江苏新能利益的前提下，优先以公允价格向江苏新能转让相关业务或资产。