随着 “十四五” 规划拉开序幕，中国民营企业家新老交替悄然开始，这既是民营企业破局的关键期，也关乎我国经济的平稳发展。家族企业是民营企业家创造财富的来源，而家族和谐和家族价值观是保障家族财富顺利传承的关键。

随着“创一代”年龄增长，未来10-20年，中国将迎来史上最大规模的私人财富代际传承。家族信托凭借其具有传承规划、风险隔离、资产管理、回报社会、激励和约束家族等品质，正在成为当前家族财富传承的主要工具之一。

中国自2001年颁布实施《信托法》，在“一法三规”的规范指导下，信托行业逐步发展成为国内资产管理中举足轻重的力量。在国家宏观审慎管控金融杠杆的背景下，2018年资管新规出台，引导信托资管规模逐步有序压降。

近两年，信托业进入转型阵痛期，整体利润有所下滑，但是，家族信托业务却得到快速发展。业内人士分析，家族信托业务的异军突起，得益于高净值人群规模增速与其对家族信托认可度提升的双重驱动。数据显示，截至2020年6月末，国内共设立家族信托9,049个，财产价值达1863.52亿元。

回归信托本源 家族信托进入主赛道

随着资管新规的落地，信托业的业务转型迫在眉睫。家族信托作为最符合信托本源的业务，被多家信托公司作为转型升级的突破口。

信托的概念源于《罗马法》中的“信托遗赠”制度，后由英国人创立“USE制度”，进而传到了美国、日本等国家。

我国于2001年颁布《中华人民共和国信托法》，明确了“信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”信托是受人之托，忠人之事，受托人按照信托合同的约定，尽职管理信托财产。

2014年4月，银监会出台《关于信托公司风险监管的指导意见》，在对信托公司转型方向中明确提出“探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案”。

2018年，中国银保监会给出了关于家族信托的明确定义：家族信托就是信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。

信托业在回归本源的转型之路上中，对于家族信托的认知与实践都在不断向前发展。 数据显示，2020年年末家族信托规模较年初增长80.29%，且连续四个季度持续上升，环比增幅分别为11.2%、8.34%、35.94%和10.09%；截至2021年一季度末，信托产品存量投资者数量为88.87万个，其中，自然人投资者共85.08万人，当季净增加7.61万人，占新增投资者数量的96%。在信托行业转型过程中，信托产品投资者总数仍维持上升趋势。

《2021中国私人财富报告》数据统计，截至2020年末，中国内地高净值人群(可投资资产在1,000万以上)数量为262万人，2018-2020年年均复合增长率15%，预计2021年末达296万人。截至2020年末，中国高净值人群人均持有可投资资产约3,209万元，共持有可投资资产84万亿元；预计到2021年末，中国高净值人群持有的可投资资产规模将达96万亿元左右。

国内信托企业积极抓住发展家族信托新机遇，其中中国民生信托有限公司(简称“民生信托”)也于2019年成立家族信托部门，为客户致力于提供差异化、优质化、多元化的家族信托服务。

强化风险控制 探寻可持续发展路径

家族信托风险问题是客户最关心的重点问题之一，对于资产安全性、风险隔离是否彻底等等问题，68家信托公司，都可能面临来自客户的灵魂拷问：“你会成为一家百年老店吗？如果不能，我为什么把家族财富托付与你？”与一般的信托关系相比，家族信托的存续期限更长，对受托人(信托公司)的可持续发展和恒久性提出了更高要求。

在国民财富的日益增长以及对家族财富平稳传承需求日益增强的背景下，审慎选择专业的信托受托人、设置和精选机构信托保护人，是成功设立家族信托的首要之举。只有如此，委托人才可大胆“托孤”。

业内人士表示，传统的信托产品往往是高净值人士的资产配置品类之一，而家族信托更多的是一个传承的架构，这个传承框架搭建之后可以在投资管理时配置传统的信托产品以及其他资产来实现保值增值功能，在家族信托下配置各类传统信托产品等理财产品，可以同时实现财富传承、财产隔离和保值增值目的。

民生信托持续提升服务信托业务的个性化服务能力，从全市场评估、筛选匹配的产品，建立起丰富的产品库。同时，提高自身税收筹划、法律技术应用等综合服务能力，不断拓展民事信托、家族信托的深度和广度，促进家族代际传承观念的纵深发展。

家族信托价值凸显 未来可期

中国信托业历经40多年风雨，一直都在不断探索的路上，且成绩斐然。截至2020年一季度末，家族信托备案存续规模已突破1000亿元大关，成为信托行业第四大特色业务。

作为在成熟国家或地区被高净值家庭普遍使用的财富管理工具，家族信托市场发展前景可期。据相关统计，目前国内高净值人群可投资资产总规模在70万亿元左右，家族信托千亿规模已露出冰山一角。国内参与家族信托业务的主要机构有商业银行、信托公司、独立财富管理机构和律师事务所等，信托公司成为家族信托的主要参与者。

业内人士分析，家族信托的主要功能可归纳为四大类：一是家族财富的保护功能。改革开放四十多年，造就了一大批优秀的企业家，但是“富不过三代”的魔咒，笼罩着这些超高净值人群。这些优秀的企业家正经历创富、守富再到传富这一过程，因此他们需要信托这一制度来保护家族财富；二是家族财富的资产配置功能。家族财富中非经营性资产的保值增值目标与家族基业长青密切相关，只有当家族财富始终处于再创造的过程，才能摆脱财富随着时间流逝而缩水的问题；三是家族财富的传承功能。

目前，国内家族信托业务正步入快速增长阶段。国内家族信托在引发更多关注的同时，客户的需求也呈现多样性。除了长期稳健、保值增值的基础需求，同时也非常关注风险隔离、子女保障、养老保障、跨代传承等需求。今年，信托公司在加大开展家族信托业务的力度，为客户提供定制化服务，满足客户多元化的需求。

近两年，民生信托把家族信托作为一项战略业务进行投入，几年发展逐渐形成了具有科学的信托结构、合理的传承安排及规范的操作流程体系，为客户提供了定制化的家族传承方案，在生育教育、医疗保障、婚姻创业等多个维度实现了客户的传承需求。

此外，民生信托也尝试通过将家族信托与慈善信托有效融合，既满足高净值客户对于财富保值增值的需求，又以慈善信托独特优势与基金会相辅相成，共同承担起社会责任，促进社会和谐发展。

中国民生信托表示，大力发展家族信托，不仅是让信托业务回归本源，更将促进现代金融体系建设，更好地服务实体经济，服务人民美好生活。