当前重点推荐：（1）水泥板块：中央经济工作会议提出，要保证财政支出强度，加快支出进度，适度超前开展基础设施投资。基建“超前”发力，水泥需求有望改善；会议还提出，实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求，要坚定不移推进。碳中和政策有利于进一步推动水泥厂商节能减碳，优化行业供给格局，提升龙头行业的竞争优势。（2）玻纤板块：现阶段玻纤粗纱价格维持高位，新能源汽车及风电后市需求向好。近日国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》征求意见稿，鼓励采用先进高效的风电机组对风电场进行改造升级，提升风能资源和土地利用率，风电新增替换需求，进一步增加玻纤需求量。从供给端来看，中长期玻纤产能新增有限，玻纤行业高景气有望延续。目前建材行业估值处于相对低位，安全边际较高，给予"推荐"评级。

推荐水泥板块：（1）宏观方面：中央经济工作会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。稳经济宽信用政策有利于基建及地产端水泥需求复苏。（2）基本面：12月上旬，国内水泥市场价格延续下跌态势，一方面最后需求期，下游需求表现疲软，企业出货量维持在6-8成水平，南方地区水泥企业生产正常，库存高位运行，为减轻库存压力，不断优惠下调价格；另一方面前期高成本生产的水泥，为在市场结束前出清完毕，北方地区水泥企业不得不采取价格下调策略。鉴于市场供需关系较差，且部分地区水泥价格仍处于相对高位，后期价格将会继续走弱。（3）中长期上看，碳中和政策有利于进一步推动水泥厂商节能减碳，优化行业供给格局，提升龙头行业的竞争优势。当前重点推荐水泥区域龙头海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、天山股份。

推荐玻纤行业：近期池窑厂需求订单表现相对平稳，而中小企业产品价格存在小幅调整预期，以实现进一步促量目的，但降幅有限，多数企业或针对部分产品价格小幅调整，整体价格仍在高位水平；电子纱市场大概率呈调后暂稳趋势。当前国内主要电子纱池窑厂价格纷纷下调，下游电子布市场价格亦有较明显松动，短期来看，需求支撑力度较有限，下游PCB市场提货积极性一般，加之终端订单增量不多，短期电子纱市场大概率呈调后暂稳趋势，中长线行情存偏弱预期。个股方面重点推荐行业龙头中国巨石、中材科技、长海股份，关注山东玻纤。

玻璃行业：月初以来玻璃现货市场有所回暖，生产企业的产销较好，大部分厂家都能够削减一定幅度的库存。为了提振市场信心，生产企业也在积极报价上涨，以增加出库和回笼资金。目前下游加工企业的订单尚可，外贸出口订单稳定，国内建筑装饰装修订单环比有所增加。同期玻璃加工企业也加快了之前承接订单的交付，采购玻璃的意愿环比有所增加。当期的市场需求基本以刚需为主，贸易商和加工企业的自身库存处于很低的水平。预计后期还要有一段时间的赶工订单需要交付，市场成交保持前期的水平。推荐旗滨集团，关注洛阳玻璃、山东药玻、福莱特、信义玻璃、南玻A、金晶科技。

其他消费建材：防水行业发展前景广阔，市场存量不断增加，行业新标准出台后市场有望结构性调整，集中度进一步提升。碳中和大背景下，光伏屋面逐渐兴起，并且光伏屋面对防水层的年限要求成为防水行业新的增长点，加之基建、地产端存回暖预期，看好防水行业需求改善。推荐科顺股份、凯伦股份、东方雨虹。推荐石膏板龙头北新建材，公司“一体两翼”布局加速，防水、涂料板块迅速发展，看好未来业绩增长。管材板块推荐龙头伟星新材、港股中国联塑。涂料板块推荐三棵树、亚士创能。