三季报披露已落下帷幕，在大部分上市公司三季度单季普遍呈现业绩下滑的背景下，“她经济”却异军突起。据《证券日报》记者统计，A股中与“面子工程”相关的上市公司在报告期内几乎全线实现了逆势增长。

对于这一现象，中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端在接受《证券日报》记者采访时表示，“一方面，由于疫情影响，过去花在文旅以及奢侈品上的开销部分转移至美妆个护等小额支出，为使用者带来部分代偿性满足感；另一方面，女性相较于男性更注重情感层面的关爱和呵护，而这种情感诉求更多地会借助消费的形式进行宣泄和表达。”

医美、化妆品三季度增速爆表

从行业维度看，医美、化妆品上市公司三季度单季大多实现了逆势增长。其中，爱美客单季营收净利增幅最大，三季度单季实现营收3.9亿元，同比增长75.09%；实现净利润2.83亿元，同比增长98.01%。朗姿股份、华熙生物三季度单季也均实现了营收与净利两位数的增长。

化妆品类上市公司中，水羊股份三季度单季实现营业收入11.93亿元，同比增长28.72%；实现净利润5773万元，同比增长49.35%，营收净利增幅在行业排名居前。水羊股份董秘吴小瑾对《证券日报》记者表示，“报告期内，公司各板块均实现了较好发展，在销售费用率基本维持不变的情况下，实现了营收与利润的双高增。”

今年刚上市的贝泰妮表现出了较强的后劲，三季度单季营收净利增长幅度分别高达47.29%和64.29%；珀莱雅三季度单季营收净利增速分别达到了20.71%和30.09%；丽人丽妆虽然三季度单季营收同比微降，但净利仍保持了35.76%的较高增速；上海家化在大基数体量下，三季度单季净利同比实现了4.6%的增长。

除了医美、化妆品类上市公司三季度业绩全线告捷外，与“她经济”其他细分品类相关的上市公司也表现不俗。主营假发产品的瑞贝卡，今年三季度单季营收同比增长14.96%，净利同比实现大幅扭亏；以补血养颜著称的东阿阿胶，三季度单季净利同比增幅更是高达140.55%；呵护女性健康的千金药业，三季度单季净利同比实现了稳步增长。

专家解读“她经济”现象

对于“她经济”逆势增长的消费现象，专家们给出了不同角度的解读。全联并购公会信用管理委员会专家安光勇在接受《证券日报》记者采访时表示，“‘她经济’的逆势增长可以看作是因目前宏观环境所导致的替代消费市场。例如：因经济增速放缓、疫情影响等因素，家庭整体收入有所收缩，之前为了买汽车攒的钱可能离买车还相差甚远，因此可能会放弃买车，但医美、化妆品等小额支出则容易成为大件消费的替代品。”

陈端则认为，除了消费代偿效应外还有更深层次的原因。“疫情之后线上经济快速崛起，越来越多的女性通过在线平台找到了个体知识、技能和创造力施展的空间，男女在社会财富创造和获取方面的分野持续缩小，女性群体创收能力和消费能力的提升助推了‘她经济’的逆势繁荣。”

财经评论员张雪峰在接受《证券日报》记者采访时也表达了类似的观点。他表示，“相较于男性，女性更偏感性，对于美会有天生的追求，随着女性在各行各业地位能力的提升，也为她们带来了不输男性甚至优于男性的消费实力。”

值得关注的是，四季度是传统消费旺季，“双11”、“双12”、圣诞节等有助于拉动消费的节日接踵而至，对于“她经济”的逆势增长有望再添一把火。

从珀莱雅、水羊股份“双11”的预售战绩可见一斑。截至10月28日，珀莱雅“双11”预售成绩已超过去年“双11”全部成交额。截至10月21日晚0点30分，水羊股份代理的露得清A醇晚霜预售超过35万支，城野医生377美白淡斑精华预售超过21万支，公司自有品牌御泥坊氨基酸泥预售超过12万瓶。

对于四季度“她经济”的表现，陈端也做出了乐观预判：“虽然化妆品个护等单笔消费不高，但受‘双11’、‘双12’促销以及圣诞节礼物消费的影响，消费频次、囤货数量会有所提高，因此‘她经济’引起的总销售额不容小觑。此外，秋冬季节较为干燥，季节性因素导致的护肤需求和频次也会相应提升。”