场景化AI加速融入实体经济，中美发展领先全球。2021年7月，Gartner发布了《大中华区AI初创企业市场指南》，提到AI技术正和企业的运作管理、业务流程相结合，正如我们在过去的多篇报告里提到的那样，“当前的AI是场景化的AI”。深度神经网络技术的持续突破让机器在很多视觉任务上超越了人类，使得计算机视觉（CV）依然是目前离大规模应用落地和产业化加速最近的AI细分领域。2021年世界互联网大会乌镇峰会强调AI融入实体经济，AI技术正在走出既有的手机、安防等领域，进而在医疗、工业等领域发挥作用。从地域上来看，中国和美国依然是AI发展的沃土，2021年以来，国内的AI初创公司如海天瑞声、云从科技、云天励飞、旷视科技、商汤科技等都已经或者即将登陆国内的资本市场，未来有望持续提振赛道的市场认知。CV的顶级期刊ECCV的统计数据也表明，中美两国的科学家在AI、CV学术界占据全球领先地位。

AI龙头估值安全边际高，重视随大势回调下的机会。海康威视对应2021/2022年PE约29倍和24倍，大华股份对应2021/2022年PE约16和13倍，中科创达与科大讯飞2022年对应PE分别为60倍和50倍，当前AI龙头企业估值具有良好的安全边际，值得重视当前的回调机会。

投资建议：建议关注海康威视、大华股份、中科创达、科大讯飞、道通科技、奥普特、海天瑞声等。