一只股票的长期走势从来不是一条直线上升或下降。沿途的道路上肯定会有跳跃和下沉。流媒体平台Roku(纳斯达克股票代码：ROKU)在成为 2020 年股市的宠儿之一后，遭遇了一些波折，较历史高点下跌了 35%。

最近出现了一些短期噪音和担忧，投资者对该股感到不满。让我们更深入地研究这种情况，并确定 Roku 的下跌是买入的机会还是即将到来的迹象。

Roku周围的噪音

就在 7 月下旬，Roku 的交易价格创下历史新高，但几起事件引发了随后的抛售。

首先，该公司在 8 月 4 日公布了第二季度的收益，Roku 客户在流媒体上花费的总小时数比上一季度有所下降，从 183 亿小时下降 5% 至 174 亿小时。与此同时，活跃账户数量增长至 5510 万，但同比增长 28% 是自 2017 年 Roku 上市以来的最低水平。

管理层在财报电话会议上谈到了 2020 年的艰难可比性，这是许多“COVID 股票”的共同主题，这些股票最初在大流行的最初几个月飙升。此外，管理层怀疑消费者正在享受非电视娱乐，因为锁定限制在 2021 年期间放松了。

最近，有关来自Alphabet和亚马逊等大型科技公司的竞争压力的传言不断。前者宣布与电视制造商 TCL 合作发布运行 Google TV 软件的智能电视，从而蚕食了 Roku 的地盘。亚马逊也在复制 Roku 提供电视操作系统的剧本，宣布打算销售内置 Alexa 的亚马逊品牌智能电视。

为什么 Roku 的增长前景仍然充满希望

尽管最近看跌情绪变得更加强烈，但多年来，尽管 Roku 有能力增长，但对竞争威胁的担忧已经成为一种说法。该公司行业领先的用户群使其在广告技术业务中成为更强大的参与者，该业务被归入平台部门，该部门在第二季度占 Roku 总收入的 80% 以上。

根据 Pixalate 的数据，截至 2020 年第三季度，大约 49% 的全球程序化广告(您在流媒体平台上看到的广告类型)在 Roku 设备上。据估计，程序化广告支出将从 2019 年的 32 亿美元增长近两倍至2022 年为 87 亿美元，这是一个明显的上升趋势，可能会持续到明年以后。

Roku 在此广告支出中的强劲份额，加上其用户增长，体现在其运营业绩中。最近一个季度，其平台部门收入同比增长 117% 至 5.323 亿美元。

该公司正在国际扩张，以在美国以外复制其成功。它已开始在英国、爱尔兰和法国销售流媒体设备，并宣布德国为其下一个市场。Roku 在拉丁美洲也这样做，设备在该地区的 12 个国家/地区销售。

Roku 的目标是遵循它在国内开发的相同策略：在将这些用户货币化之前，通过其流媒体设备渗透新市场来建立庞大的用户群。亚马逊或 Alphabet 能否扰乱 Roku 在国际市场的努力?当然。但该公司在过去几年的执行中几乎完美无缺，这应该会在公司执行其战略时赢得投资者的耐心。

Roku是买的吗?

在撰写本文时，Roku 拥有 425 亿美元的市值，预计该公司今年将产生 28 亿美元的收入，预期市销率为15。这是 Roku 估值倍数的显着收缩，因为到 2020 年底，股票的销售量超过了 25 倍。

多年来，Roku 一直在与世界上一些最大的公司竞争，以争取流媒体电视程序化广告 49% 的市场份额。有鉴于此，很难不给公司带来怀疑的好处，这使得最近的抛售成为值得考虑的买入机会。