本周A股市场上涨，赚钱效应相较上周好转，风格上价值优于成长。

本周涨幅前五的行业为采掘、钢铁、化工、有色金属和公共事业，涨跌幅后五行业为综合、房地产、电气设备、农林牧渔和机械设备。主题概念方面，锂电电解液指数、连板指数和煤炭开采(一致评级)指数表现较佳。

大成基金认为，从本周资金流入情况看，股市资金边际好转。可以看到，本周中证500ETF和基建50ETF资金流出量较大，流入量较大的是证券ETF和银行ETF。场内杠杆资金方面，截至周四本周融资融券余额增加339.20亿元，累计余额1.91万亿元。在上周央行净回笼400亿元后，本周逆回购净回笼800亿，银行间流动性边际恶化。

大成基金认为，在流动性较为充裕的基础上，市场不太可能出现系统性风险，未来难以出现大幅调整。但是也要看到，目前个股赚钱效应一般，结构性行情十分明显。

大成基金分析，下半年宏观经济恢复存压，政策环境或将转向宽松。“结构性紧信用”的变化将影响景气度的分化，把握板块轮动节奏重要的观察指标是“出口”和“基建”。

大成基金观察，未来市场风格有望继续趋于均衡，规避风格轮换带来的风险需要均衡配置。行业层面建议关照大盘价值股，兼顾低估值、高景气板块，看好新能源车、光伏、军工、券商、水泥、化肥、玻璃等领域。

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