就在一个月前，数字支付巨头Square宣布以 290 亿美元的价格收购先买后付 (BNPL) 的领导者Afterpay，此举震惊了新兴行业。

但在周五市场收盘后，AffirmHoldings(纳斯达克股票代码：AFRM)在一份令人震惊的公告中告诉投资者，它正在与亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)合作，在结账时为其客户提供融资。这是一个壮观的反击，可以看到 Affirm 在全球 BNPL 提供商中从 Afterpay 中脱颖而出。

以下是 Affirm 的一些背景，以及这笔交易对其业务可能意味着什么。

理解肯定

先买后付是对传统消费金融的全新转变。这是一种基于分期付款的贷款概念，出现在过去十年中，通常侧重于 1,500 美元以下的零售购买。

Affirm 与其商户合作伙伴的在线结账流程相集成，让客户有机会通过单击为其购买提供资金。商家从更高的销售额中获益，因为客户具有更大的近期购买力，商家不会面临任何信用风险，因为 Affirm 直接与客户就贷款还款进行交易。

目前，Affirm 的目标市场仅限于其商家合作伙伴的客户，但为了从信用卡行业获得更多业务，它计划推出 Affirm 卡——一种类似数字信用卡的产品，将包含BNPL 的好处，除了消费者可以在任何地方使用它。

Affirm 通过收取 0% 到 30% 的年化利率来赚钱，具体取决于客户的信用评分，他们可以选择在三个月到 36 个月的时间段内还款。但是，确认卡将提供分四期免息偿还欠款的能力。

亚马逊交易意味着什么

虽然该交易仍处于早期阶段，等待试点计划，但对于 Affirm 的商家整合商业模式，亚马逊是零售合作伙伴的皇冠上的明珠。它是全球最大的在线零售商，仅 2021 年前六个月的销售额就达到 2210 亿美元，预计今年将占美国电子商务销售额的 50%。

每个通过亚马逊与 Affirm 结账的客户可能都需要建立一个 Affirm 帐户。目前，Affirm 拥有大约 540 万客户，但通过这笔交易，它获得了亚马逊 Prime 2 亿会员的曝光率。

亚马逊受益于提高其部分客户的消费能力。Affirm与Shopify现有合作伙伴关系以提供类似的结账选项，亚马逊可以从该交易中吸取一些关键教训。Shopify 发现，使用 Affirm 的 BNPL 解决方案可将转化率提高多达 50%，购物车放弃次数减少多达 28%，结账时间缩短 27%。

BNPL 也很受年轻消费者的欢迎，因此亚马逊可能会被这样一个事实所吸引：Affirm 的 50% 的客户要么是千禧一代，要么是 Z 世代。这些年龄段的人群将推动电子商务走向未来，因此亚马逊提供融资很重要他们喜欢的选项。

但投资者将需要等待有关这笔交易的进一步细节。虽然从表面上看，这似乎是一场巨大的胜利，但有人担心 Affirm 与 Shopify 的交易过于偏爱 Shopify——如果亚马逊的交易更加相同，可能会令人失望。

为什么肯定可能是购买

对于 Affirm 迄今为止的所有进展，它仍然没有带来稳定的利润。它并不孤单——这是困扰 BNPL 行业的一个问题，因为它几乎没有进入壁垒，导致看似无休止的竞争，从而抑制了毛利率。

在之前的一篇文章中，我建议Affirm 应该探索与 Shopify 的全面合并，因为作为电子商务巨头的一部分，它可能比作为独立的金融提供商更有价值。

但亚马逊的这笔交易可能会改变这家年轻公司的游戏规则。如果它实现了一个完整的集成，其中 Affirm 的结账选项与亚马逊的所有销售一起提供，那么 Affirm 就有可能成为最大的 BNPL 玩家。有了这种规模，它甚至可能会获得一些定价权，从而最终实现盈利。

Affirm 将于 9 月 9 日发布其第四季度收益报告，因此有关这笔交易的更多信息应该很快就会发布。