行情回顾：本周（2021/8/9-2021/8/13）上证指数上涨1.68%，深证综指上涨1.05%，创业板指下跌4.18%，科创50回落2.14%，沪深300小幅上涨0.50%，申万电子行业指数回落2.52%。细分板块中，半导体材料下跌较多，降幅达5.57%，整个半导体板块下行6.63%。半导体相关板块连续两周回调，目前芯片供应紧张和国产替代长期逻辑并未改变，我们依旧看好AIoT芯片、汽车电子、半导体设备及半导体材料等相关企业的未来表现。

坚定看好半导体国产替代趋势，下半年消费电子有望迎来结构性行情。存储芯片价格出现较大幅度的回落，会一定程度引起大家对半导体景气度的担忧。但目前来看晶圆供应紧张形势未见缓解迹象，根据近期各个晶圆厂的业绩交流会情况，各晶圆厂二季度产能利用率和晶圆出货量均位于高位，且普遍预计缺货至少持续到2022年。东南亚疫情严峻形势延续，对全球芯片供应链而言“雪上加霜”。各晶圆厂处于积极扩产的阶段，半导体设备市场同样处于火热状态，新产能预计短期内难以开出。因此我们认为当前芯片供应紧缺叠加国产替代的大逻辑并未改变，相关芯片设计、设备和材料厂商处在绝佳的发展环境中。消费电子在下半年进入传统旺季，各品牌客户陆续将发布搭载新技术的产品，建议关注消费电子产品技术迭代升级带来的结构性机会，如Mini-LED显示、可变刷新率屏幕、充电端口变化等等。

推荐标的：新能源车IGBT板块，我们认为现阶段【中车时代电气】具有配置价值，看好【斯达半导】、【士兰微】；视觉领域，长期看好【韦尔股份】、【舜宇光学科技】，而汽车视觉将为【晶方科技】带来更大弹性；AIoT领域，品牌端长期看好【石头科技】，数字soc【瑞芯微】、【全志科技】、【晶晨股份】、【富瀚微】；半导体下游扩产刚性需求旺盛+长期持续国产替代驱动半导体设备高景气度，商业模式导致行业格局稳定，长期看好【北方华创】、【中微公司】、【华峰测控】、【长川科技】。MiniLED板块，高市场关注度下建议关注业绩高弹性的核心受益标的：【长阳科技】业务以反射膜为主，mini-LED反射膜价值量显著提升。Mini-LED封装对固晶需求大幅提升，建议关注国内固晶机龙头【新益昌】。