昨日(7月26日)市场重挫，今日(7月27日)早盘依然低迷，但半导体芯片股却逆势大涨，大基金持股、光刻胶、第三代半导体概念齐拉升，中芯国际A股盘中涨近20%。

开源证券认为，每当半导体景气周期来临时，供给周期都会遵循“设备先行、制造接力、材料缺货”的传导规律。封测作为半导体制造的下游环节，后摩尔时代，半导体产业的高景气正在向封测环节传导。

半导体行业半年报业绩大幅预增明星基金加仓

在众多披露半年报业绩预告的公司中，半导体板块可谓有概念、有业绩、有关注度。东财Choice数据显示，截至7月26日，半导体板块共有20家公司发布了上半年业绩预增预告，其中部分公司业绩增幅更是超过了5倍。

具体来看，富满电子、明微电子、赛微电子等公司预计半年度业绩增长幅度超过5倍。富满电子7月5日披露，公司预计上半年盈利3亿元至3.3亿元，同比增长1124.56%至1247.02%。富满电子表示，公司业绩增长得益于两大因素：一是新产品成果显现，加之市场需求旺盛，报告期内公司产品销售额、毛利率、归属上市公司股东的净利润较上年同期大幅增长；二是预计非经常性损益对净利润的影响金额约为900万元，上年同期则约为1067.38万元。

从已披露的基金二季报来看，不少明星基金加仓了半导体，并且以消费见长的一些基金也布局了科技股。

从睿远成长价值的二季报来看，三安光电、吉利汽车、思摩尔国际新进其前十大重仓股，第三代半导体龙头三安光电此前并未出现在睿远成长价值过往季报、中报及年报之中。

万家基金旗下明星基金经理黄兴亮也持续提高半导体持仓，前十大重仓股包括兆易创新、圣邦股份、比亚迪、中微公司、深信服、华大基因、思瑞浦、用友网络、安恒信息、华测检测。

黄兴亮表示，前期相对抗跌的低估值的大金融板块表现相对较弱。科技板块在最后一个月也有所反弹。本基金持续提高了半导体和计算机行业的持仓，降低了工控自动化和商业服务类个股的权重。截至季度末，基金风格偏成长。

展望未来，基金经理蔡嵩松认为，本轮半导体行业的景气根源在于5G带来的创新周期，创新需求侧的提升是线性向上的，而产能资本开支的扩张是非线性的，这就导致了供给侧和需求侧的矛盾。而疫情和外围市场因素等又使得这一矛盾在加剧，短期之内很难缓解。只能在新增产能陆续达产之后，再动态观察供需关系。因此，半导体芯片的这轮景气度，在时间上很可能超预期。

半导体主题基金还能上车么？

博时基金肖瑞瑾认为，目前的市场风格已经从蓝筹白马切换到科技成长，下半年市场仍会向科创领域转型，这与实体经济新旧动能转换方向是一致的，科技创新也将是未来几年市场的主线。面对市场风格的切换，投资者要调整研究与投资的重点方向。

但是也有基金经理曾表示过担忧，宁水投资认为，近期市场资金又主要集中在新能源、医美、科技股上面，形成新的抱团。从目前市场的走势看，现在的热门赛道已经出现交易比较拥挤的状态，预计未来一段时间，股票市场的风格将会收敛。

所以从长线来看，半导体主题基金依然值得布局，但是目前交易拥挤，加之科技板块本身的高波动行，所以投资者还是要相对谨慎。

从基金组合的角度看，科技主题基金可以作为组合的“先锋”，根据自身风险承受能力来平衡仓位，在低位时候加仓，等上涨后为组合博得更大收益率。

但不建议跟着市场板块轮动最热点买基金，投资的一大真相是，风险总在人声鼎沸处，机会则在无人问津时。每个人都幻想着战胜“市场先生”，低买高卖，潇洒离场，但现实数据却告诉我们，大部分人的结局都是被“市场先生”牵着鼻子走。

与其想着在市场上涨前及时入场，不如在更长的时间维度上保持积极在场。所以踩不准行情的基民可以通过基金定投的方式参与，既能平滑成本、避免单次大笔投入的风险，又能通过投资纪律约束“高买低卖”的冲动，为长线投资增加一份定力。