近期美国通胀压力凸显，一些通胀指标达到多年来高点。尽管推高通胀的暂时性因素可能会逐步消退，但多个研究机构仍预计美通胀水平将持续高于美国联邦储备委员会的“舒适区间”。分析人士认为，围绕通胀走势的不确定性或加大美股波动性。

在一些市场人士看来，受基数效应和消费需求反弹等因素影响，美国通胀水平将在今年年中达到本轮通胀周期高点。

外汇经纪商嘉盛集团资深分析师乔·佩里表示，日前公布的美国5月核心个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨3.4%，但该数据涨幅似乎显现见顶迹象。

瑞银集团金融服务公司美洲资产配置负责人杰森·德拉霍表示，美国5月消费者价格指数(CPI)同比涨幅达5%，这很可能成为美国本轮通胀周期的分水岭，此后这一涨幅难以被超越。

不过，在新冠疫情特殊背景下，研究机构对美国通胀走势的看法存在较大分歧。有分析人士指出，尽管美国通胀率可能在今年年中冲高回落，但此后通胀率仍将高于美联储2%的目标，而这可能成为美联储调整利率时考虑的关键因素之一。

德拉霍认为，通胀率从峰值回落并不意味着通胀压力是暂时的，或者通胀能回到疫情前水平并保持下去。

美国银行全球研究部预计，到今年第四季度，核心PCE价格指数和核心CPI同比涨幅将分别达到3%以上和4%左右，到2022年第四季度分别降至2.1%和2.5%，但在2023年可能因劳动力市场紧张而再度升高。

分析人士认为，考虑到美国通胀走势和美联储应对政策的不确定性，通胀相关数据无疑将加大股市波动性。

美国投资管理机构麦凯-希尔兹公司董事总经理朱宁表示，短期内通胀压力会持续存在。如果今年全年CPI涨幅超过5%，美联储被迫缩小资产购买规模，许多资产会重新定价，利率上调压力将非常大，而高增长型股票也可能面临较大压力。

美国投资银行施蒂费尔金融公司美国股票研究部门执行董事巴里·班尼斯特预计，在全球金融条件收紧的情况下，到今年年底，标准普尔500指数将跌至3800点左右，约比目前点位低11%。