投资要点

电气设备8320下跌3.08%，表现弱于大盘。核电涨1.47%，发电及电网涨0.85%，风电跌0.89%，锂电池跌1.22%，新能源汽车跌2.06%，光伏跌2.39%，发电设备跌3.45%，工控自动化跌3.65%。涨幅前五为青岛中程、*ST江特、台海核电、中来股份、*ST天马；跌幅前五为通达股份、福莱特、迈为股份、鸣志电器、当升科技。

行业层面：电动车：SNE统计Q1宁德全球电池装机15gwh，占比31%；特斯拉Q2产量已经全部售罄，预示或继续迎来需求大潮；蔚来挪威战略发布9月率先交付ES8；吉利年产12GWh锂电池项目6月将开工，22年底投产；中国一季度对日本出口电动汽车近900辆，主要为特斯拉；金属钴（百川）33.62万/吨，本周-0.4%；镍13.31万/吨，本周+5.4%；电池级碳酸锂（SMM）8.90万/吨，本周稳定；氢氧化锂（百川）8.34万/吨，本周+4.4%；电解液（百川）7.00万/吨，本周稳定；六氟磷酸锂（百川）24.5万/吨，本周+4.3%；DMC碳酸二甲酯：电池级1.2万/吨，本周-4.0%；EC碳酸乙烯脂1.2万/吨，本周+11.6%；三元523型前驱体10.25万/吨，本周-0.5%；磷酸铁锂正极2.55万/吨，本周+3.0%；新能源：2021年越南计划煤电量减少6%优先发展可再生能源；海南：“十四五”实现光伏、海上风电等新增装机2GW；晶澳越南基地年产5GW高功率组件项目正式投产；158.75不变，其他普涨2-3分，节后第一天通威上调电池片价格；辽宁省启动源网荷储、多能互补项目申报，5月10日前报送；中石化山东2400万元光伏项目勘察设计招标，计划开展千站光伏推广计划；工控&电网：4月工控企业：伺服出货安川3.1亿（+17%）、松下2.9亿（+32%）、台达2.0亿（+28%）、禾川1亿（+19%），其中松下、台达、禾川单月绝对值为20年以来新高；低压变频出货ABB5.4亿（+30%）、安川1.2亿（+33%），中大型PLC施耐德订单0.5亿（+25%）。

公司层面：福斯特：拟通过自筹资金进行年产5.6亿平方米感光干膜和年产2.4万吨碱溶性树脂项目的投资，总投资额20.16亿元人名币。比亚迪：2021年4月合计销售汽车45234辆，去年同期31809辆；1-4月销售汽车14.9379万辆，同比增加60.48%；本月新能源汽车生产27115辆，销售25662辆，同比增长110%和97.5%。4月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为2.170GWh，本年累计装机总量约为7.428GWh。天赐材料：公司再次获得高新技术企业认定，20-22年享受税收优惠即以15%税率缴纳企业所得税。赣锋锂业：1）全资子公司上海赣锋将以自有资金对Bacanora公司所有已发行股份进行要约收购，交易金额不超过1.9亿英镑。Bacanora预计一期项目投产后的年化氢氧化锂产能为20，000吨；2）赣锋转2将于5月12日以100.23元/张的价格赎回。信捷电气：董事邹骏宇拟自21年05月27日起至21年08月27日期间，减持不超过1，405，600股（含），占公司总股本的1%。天际股份：控股股东汕头天际被动减持（平仓及法院执行裁定）和通过大宗交易减持有公司股份累计4，804，800股，占公司总股本的1.19%。亚玛顿：1）下属子公司第二座650吨/日熔量特种光电玻璃项目建设工程基本完成并进行点火烤窑；2）总经理李忠因劳动合同到期以及个人原因辞职。国轩高科：出资设立全资子公司肥东国轩新材料有限公司和江西国轩新能源科技有限公司。赛伍技术：证监会批准公司发行可转债申请。

投资策略:电动车4月销量开始明确，蔚来小鹏理想比亚迪总体环比小增，哪吒等开始上量，预计国内4月总体环比持平左右略超预期，Q2有望到60-65万，环增20%+，全年240-260万，同增80%+；欧洲4月目前9国注册环降30%符合预期，预计总体在14万，Q2欧洲50万+，环增25%，全年200万+，同增57%，全球今年预计530-550万，同增70%+，伴随着新车型进一步放量明年增长预计超40%；产业链来看，碳酸锂涨到近9万开始平稳、六氟紧张报价到24万+也将趋于平稳，锂电供应链需求极其旺盛，5月排产环比4月仍增5%，预计Q2排产环增20%，Q1业绩普遍200%+增长超预期，目前下半年意向排产保供环增超幅度预期，明年高增也值期待，前期反弹后估值35-45倍之间，继续强烈推荐电动车全球龙头和价格弹性龙头。中国2060年碳中和，2030年碳达峰，欧盟碳排放目标提到55%，美国提高碳排放目标，都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程；但硅料破15万对下游压力较大，硅片、电池和组件均涨价，玻璃5月再次大降至23元/平已临底价，3月和4月组件减产30%后，5月排产有10-20%好转，下游电站开始招标，其中国内户用需求火爆，全年看国内和海外项目很多，21年装机预计160-180GW，同增30%左右，低位建议逐步布局光伏龙头。工控继20年反转，21年Q1史上最强旺季，环比增长，同比大增，Q2延续向好，市场过于担心周期，国产替代大势下国产工控龙头发展提速，继续看好工控龙头。电网投资计划增3%，结构性倾斜，电网龙头相对好，风电20年出货超50GW超预期，21年有担忧，海上风电增长。

重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、全球优质客户、绝对领先技术和成本优势）、汇川技术（通用自动化持续超预期、动力总成全面突破）、隆基股份（单晶硅片和组件全球绝对龙头、综合实力强）、容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能前瞻布局）、亿纬锂能（动力锂电渐成龙头、电子烟提供支撑）、天赐材料（电解液&六氟龙头、六氟涨价弹性大）、中伟股份（高镍前聚体全球龙头、业绩超预期）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、硅料涨价超预期）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强）、璞泰来（负极全球龙头、隔膜和设备今年好转）、宏发股份（新老继电器全球龙头、今年全面超预期）、科达利（结构件全球绝对龙头、锁定宁德和Tesla等）、新宙邦(电解液龙头、氟化工超预期)、华友钴业（钴盐龙头、正极前聚体龙头）、当升科技（正极龙头&SK供应链龙头、海外占比高）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长）、固德威（组串式逆变器龙头、储能逆变器新秀）、福斯特（EVA和POE绝对龙头、感光干膜等上量）、国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、天奈科技、德方纳米、比亚迪、良信股份、三花智控、星源材质、中信博、晶澳科技、天合光能、嘉元科技、九号公司、诺德股份、雷赛智能、海优新材、欣旺达、多氟多、金风科技、特变电工、思源电气、爱旭股份、福莱特、日月股份等。