事件概述:

据市场调研机构StrategyAnalytics（SA）3日发布的报告，三星电子去年在全球5G智能手机市场的出货量为4100万部，预估市场份额为15.1%，位居第3。据SA估算，华为去年以7960万部（29.2%）出货量位居5G智能手机市占率排行首位，苹果以5230万部（19.2%）位列第2。

分析与判断:

5G手机渗透加速，2021年出货或超5亿

据市场调研机构StrategyAnalytics（SA）3日发布的报告，三星电子去年在全球5G智能手机市场的出货量为4100万部，预估市场份额为15.1%，位居第3。据SA估算，华为去年以7960万部（29.2%）出货量位居5G智能手机市占率排行首位，苹果以5230万部（19.2%）位列第2。苹果虽然上市时间较晚，在2020年10月中旬才上市销售，但仍然实现了超过5000万部的销售额，据《日本经济新闻》报道，得益于iPhone12系列的超高人气，苹果计划将2021上半年的iPhone产量提升30%。展望今年全年，根据StrategyAnalytics的预测，预计今年5G智能手机出货量将达到4.5亿至5.5亿部，至少是2020年(预计)总量的两倍。

手机射频黄金赛道，国产替代增长可期

每一次通信制式升级，都是射频芯片价值量提升的机遇。5G手机必然要兼顾2/3/4G，因此5G手机在保留2/3/4G射频芯片的同时，支持5G新频段的射频芯片为全新增量。据Skyworks数据，2G手机射频前端芯片价值量为3美元，3G手机上升到8美元，高端4G手机为18美元，而5G手机射频芯片价值量达到25——30美元。国内射频芯片厂商从相对成熟的分立射频芯片起步，在5G手机广泛普及前的窗口期，逐步实现中低端机型射频前端进口替代，同时积累模组能力，逐步走向全品类供应。在中美贸易摩擦背景下，射频国产化势在必行，中国除了拥有华为、小米、OPPO、VIVO、传音等知名手机品牌外，在资本层面也在助推整个射频行业的快速发展，根据集微网2020年12月19日的新闻，据集微网不完全统计，截至发稿日，共有48家射频相关企业获得融资，投资机构涵盖了中金资本、红杉资本中国、小米长江产业基金、深创投等机构，以及韦尔股份、长盈精密、卓胜微电子、信维通信、春兴精工等手机概念股企业。在多方多维度推动下，国产射频芯片替代势必迈入不断加速的过程，整个行业将充分受益于5G手机换机的红利期。

重点推荐：

卓胜微、三安光电、信维通信、韦尔股份、顺络电子

受益标的：

和而泰，思瑞浦

产业关注：

瑞微、唯捷创芯、紫光展锐、安谱隆，等等