事件概述:

10月27日，由工信部指导、中国汽车工程学会组织全行业1000余名专家历时一年半修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》（以下简称“路线图2.0”）在上海发布。

分析与判断:

明确新能源汽车渗透率目标助力产业电动化转型

路线图2.0结合国内外汽车技术发展现状与趋势，针对路线图1.0落地以来所取得的进展，对节能与新能源汽车的技术趋势、产品应用制定了产业愿景与分阶段发展目标。路线图2.0明确到2035年新能源汽车逐渐成为主流产品，汽车产业实现电动化转型，具体阶段性发展目标为：到2025、2030、2035年，新能源汽车销量占比分别达到20%、40%、50%，混动汽车在传统能源乘用车中销量占比分别达到50%、75%、100%，燃料电池汽车保有量2020年达到10万辆、2030年达到100万辆。节能与新能源汽车阶段性发展目标的明确，有助于稳定整车、零部件企业对行业电动化进程的推进预期，有助于提升消费者对节能与新能源汽车的信心和购买意愿，助力产业实现稳健转型。

以降低碳排放量为纲领鼓励技术路线多元化发展

路线图2.0以降低碳排放量为纲领，在明确汽车产业碳排放总量在2028年达到峰值，2035年较峰值下降20%以上的目标的同时，鼓励汽车低碳化多技术路线并行发展。路线图2.0强调坚持纯电驱动发展战略，到2035年纯电动占新能源汽车销量的95%以上；到2035年传统能源乘用车全面实现混动化；强调燃油车节能减排；将氢燃料电池汽车产业化预期提前，要求到2035年商用车实现氢动力转型。路线图2.0兼具科学性、前瞻性和引领性，多元化技术路线能够有效应对各类应用场景，协力实现低碳化目标。

电动智能网联融合发展加速汽车产业转型升级

智能网联技术发展推动汽车电子产品功率提升，而新能源汽车相比传统燃油车电气化水平更高，发展智能网联技术具有更好的基础，电动化与网联化、智能化协同发展符合汽车产业技术进步趋势，能够有效满足“安全、高效、便捷、经济、绿色”的出行消费需求升级方向。为指导跨界产业协同，提出了汽车产业与能源、交通、信息通信深度融合的技术路线，加速V2X、高级别自动驾驶等先进技术落地，提升可再生能源应用

投资建议：

2020年4月以来，《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《新能源汽车产业发展规划》、《节能与新能源汽车技术路线图2.0》等关键文件的陆续落地明确了新能源汽车中长期技术进步、渗透率提升目标。新能源汽车行业发展的核心驱动力正逐步由政策向供给端过渡，2020年是供给端剧变的元年，供给端质变撬动需求。类比手机发展史，爆款车型的出现将导致新能源汽车渗透率加速提升，推动行业从导入期迈

入成长期，核心关注：

技术实力、车型布局领先的头部新能源车企：供给端将成为中长期行业进步的核心驱动力，能否推出爆款、现象级车型决定新能源车企行业地位，推荐【比亚迪】；HEV技术领先的整车和零部件企业：2020版双积分政策新增“低油耗乘用车”概念，路线图2.0再提到2035年传统能源动力乘用车全部转为混合动力，推荐【广汽集团】，相关受益标的【科力远】；特斯拉及新造车企业产业链：电动化进程赋予了特斯拉及新造车企业弯道超车的机会，中国零部件供应商在具备稳定供应能力的同时成本优势突出，将伴随特斯拉及新造车企业共同成长，推荐【华域汽车、拓普集团、银轮股份、新泉股份、均胜电子】；

智能化、网联化与电动化协同：软件定义汽车成为共识，整车电子电气架构升级加速推进，政策定调+车企加码+科技巨头入局，智能化、网联化与电动化协同发展，推荐【德赛西威*、伯特利、科博达、星宇股份】；换电、加氢等技术路线多元化发展：除了传统的充电模式，政策同时鼓励换电、加氢等基础设施建设，支持新能源汽车技术路线多元化发展，相关受益标的【山东威达、亿华通】。