投资要点

一、全国5G基站超过48万个，5G终端连接数超过1亿。9月5日，2020年中国国际服务贸易交易会“5G新兴服务贸易发展论坛”上，工信部信息通信发展司司长闻库透露，目前，全国已建成5G基站超过48万个。5G终端连接数不断增长，5G网上终端连接数已超过1个亿。2020年，全球5G商用发展初具规模，据不完全统计，截至2020年7月底，全球已有46个国家/地区的99家网络运营商表示开始提供5G业务。美国、韩国、欧洲、日本等主要国家和地区均积极加快5G建设，开展5G融合应用，5G产业生态逐步丰富，应用探索不断深入，5G促进经济社会发展效能初步显现。

二、第22届中国国际光电博览会即将开幕，有望提升光模块市场热度。第22届中国国际光电博览会将于9月9日到11日在深圳国际会展中心举行，本届光博会展览面积扩大45%，达到16万平方米，参展商将超过3000家，展品覆盖光芯片、光器件和光模块等领域，如中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等知名光模块和光器件厂商均携下一代新产品参展，同时相关高峰论坛也将同步举行，有利于光器件及模块技术和市场的交互碰撞，促成更好的解决方案落地，寻找新的产业机会与行业发展方向，构建更为全面的国内产业链条。

三、光模块板块调整到位，把握光博会主题性配置机会。光模块行业上半年表现出较大涨幅，半年报业绩也呈现高增长态势，其中新易盛、天孚通信、中际旭创表现亮眼，业绩增速分别达到137%、63%、54%。回顾以往光博会前后，光模块行业均有较好的表现。上半年运营商加速完全全年规划，新开通基站近40万站，有力拉动电信光模块需求，彩光模块占比持续提升，回传光模块与流量增长相关，有更长的生命周期。硅光尚处于产品改善与市场导入期，国内厂商均有布局。光芯片国产化进程也在推动，有望打开自主光芯片市场空间。光博会将涉及硅光技术、国产激光器、电芯片等的展览及主题论坛，光博会有望成为年度事件催化点之一，建议关注光博会新技术和新产品推出，以及带来的光通信主题性机会。重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信。

行业要闻

1.华为鲲鹏CDN规模中标中国移动内容网络四期集采。近日，中国移动内容网络四期集采落下帷幕，华为近千台鲲鹏CDN服务器中标本期集采项目，标志着华为鲲鹏CDN服务器即将大规模服务中国移动内容网络。

本次工程，华为提供的鲲鹏CDN服务器针对性能进行了大幅提升，能够将现网平均约15Gbps/台的流媒体分发能力，提升到80Gbps/台的水平，整体性能提升达433%。在相同建设处理能力的情况下，鲲鹏CDN服务器能够降低80%以上机房空间占用，降低75%以上的设备功耗，节约大量人力维护成本，从而大幅降低运营商OPex。

2.中国电信启动2020年光纤活动连接器集采：预估规模42987万米

中国电信启动2020年光纤活动连接器产品集中采购项目资格预审工作，预估集采规模42987万米。中国电信指出，投标产品还应具备以下条件之一：（1）申请人为中国电信ODN器件产品（2017年）集中采购项目（标包4：光纤活动连接器）中标人且在正常供货中的；

（2）2017年9月1日-2020年8月31日在中华人民共和国境内销售

给最终使用方的光纤活动连接器产品销售业绩不少于500万元（含）人民币。

推荐组合

　本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；NB-IoT水表大规模部署【新天科技】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据；