报告摘要:

克而瑞发布 2020 年 6 月房地产企业销售 TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比上升 13.8%。碧桂园单月销售排名行业第一，实现销售金额 810 亿元，恒大和万科分列二三位，单月分别实现销售金额 752 和 720 亿元。

行业：6 月销售进一步上行，市场表现持续超预期

6 月百强房企单月累计实现销售金额 14516 亿元，同比上升13.8%，增速较上月提升 1.5pct；1-6 月百强房企累计实现销售金额 51141 亿元，同比下降 2.7%，增速较 1-5 月回升5.2pct。在当前流动性宽裕以及居民购房需求持续释放的情况下，6 月单月销售进一步提升，我们预计在宽松的货币环境下，7 月的销售有望继续保持向好态势。

房企：6 月中型房企表现较强，多数房企持续改善

6 月单月销售超百亿的房企数量为 51 家，较上年同期增加 8家。碧桂园单月实现全口径销售金额 810 亿元，恒大及万科分别实现销售金额 752 和 720 亿元。1-6 月碧桂园、恒大、万科分别累计实现全口径销售金额 3723、3488 和 3180 亿元，分列行业前三。从销售增速来看，6 月 TOP30 房企中 25 家房企实现了销售规模的正增长，其中 TOP16-30 的房企整体销售表现优于其余各梯队。此外，TOP30 房企中仅有 5 家房企的销售增速同比负增长，多数房企在销售端向好。

投资建议

6 月百强房企销售持续超预期，在流动性宽松叠加供给端放量的背景下，市场信心逐步修复，行业延续回暖态势。当前，房地产行业估值仍处低位，业绩确定性强，股息高，在宽松的货币环境下，估值有望修复，值得重点关注。当前，房地产板块估值处于低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐龙头房企万科 A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福、旭辉控股以及物管板块新大正。

相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国奥园、中国金茂、招商积余、碧桂园服务、永升生活服务及龙光地产等。