最新观点：动力煤：供给方面，供给方面，矿放销售良好，煤矿库存快速下降，煤价保持稳定运行，“两会”临近，为保安全生产，要分煤矿在此期间按照核定产能生产；需求方面，本周电厂周均日耗上行明显，需求处于历年中高位；价格方面，本周港口动力煤价格大幅上行，坑口价格企稳，港口坑口价差扩大。总体来看，需求提升叠加库存下降明显，本周动力煤价格大幅上行，后续需关注补库及下游需求状况。焦煤：供给方面，部分煤矿有减产动作，但总体产地生产高位，大矿库存持续高企；需求方面，焦化厂开工率略微提升，总体需求维稳。总体来看，炼焦煤市场仍处于低迷下行状态，主产地各煤种价格均下跌不止，后期需关注下游焦炭需求情况。焦炭：供给方面，焦化厂开工率略微提升，焦炭生产高位；需求方面，高炉开工率提升，焦炭消耗量高位运行，目前大多数钢企厂内焦炭库存保持合理水平。本周山西、河北部分焦企第二次提张焦炭销售价 50 元/吨。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳定偏强运行，后续需关注钢厂及下游复工情况。

1.动力煤：本周国内港口动力煤价格稳定运行，5 月 15 日秦皇岛港 5500 大卡动力煤最新平仓价为486.00 元/吨，环比上涨 22.00 元/吨；产地价格方面山西大同南郊 5500 大卡车板价 350.00 元/吨，环比下降持平；5 月 15 日秦皇岛港库存 436.00 万吨，周环比下降 33.00 万吨；5 月 16 日六大电厂日耗总计 65.99 万吨，较上周五上升 2.67 万吨。需求方面，5 月 10 日-5 月 16 日沿海六大电厂日耗均值 65.25 万吨，环比上周的 55.44 万吨上升 9.81 万吨。库存方面，截至 5 月 16 日，六大电厂库存 1,471.55 万吨，环比下降 83.72 万吨，同比下降 160.58 万吨；5 月 16 日库存可用天数为 22.30 天，环比下降 2.26 天，同比下降 4.06 天。港口方面，秦皇岛港库存 436.00 万吨，周环比下降 33.00 万吨，同比下降 218.00 万吨。供给方面，主产地煤矿销售略有好转，煤价止跌企稳。陕西矿价格暂稳，部分小矿价格下调。 进口方面，截至 4 月 24 日，广州港澳洲煤 Q5500 库提价550 元/吨，周环比持平；广州港印尼煤 Q5500 库提价 550 元/吨，周环比持平。综合来看，供给方面，矿放销售良好，煤矿库存快速下降，煤价保持稳定运行，“两会”临近，为保安全生产，要分煤矿在此期间按照核定产能生产；需求方面，本周电厂周均日耗上行明显，需求处于历年中高位；价格方面，本周港口动力煤价格大幅上行，坑口价格企稳，港口坑口价差扩大。总体来看，需求提升叠加库存下降明显，本周动力煤价格大幅上行，后续需关注补库及下游需求状况。

2 焦煤：本周京唐港主焦煤价格为 1,440.00 元/吨，周环比下跌 60 元/吨。本周炼焦煤市场偏弱运行。需求方面，本周焦化厂综合开工率为 80.48 %，周环比上升 0.65%。库存方面，从绝对量来看，本周国内 100 家样本焦化厂炼焦煤库存合计 669.34 万吨，环比上升 9.09 万吨；从相对量来看，本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数 13.29 天，环比上升 0.08 天。供给方面，煤矿开工仍高位，产地库存不断提升。综合来看，供给方面，部分煤矿有减产动作，但总体产地生产高位，大矿库存持续高企；需求方面，焦化厂开工率略微提升，总体需求维稳。总体来看，炼焦煤市场仍处于低迷下行状态，主产地各煤种价格均下跌不止，后期需关注下游焦炭需求情况。

3.焦炭：本周天津港一级焦平仓价为 1,820.00 元/吨，环比持平；唐山二级冶金焦到厂价 1,700.00元/吨，环比持平。本周焦炭市稳定运行。需求方面，全国高炉开工率 70.44 %，环比提升 0.69%。库存方面，本周 110 家国内样本钢厂焦炭库存合计 760.54 万吨，周环比上升 10.98 万吨。本周 100家国内独立焦化厂焦炭库存合计 64.34 万吨，环比上升 6.21 万吨。本周港口库存合计 338.00 万吨，环比下降 7.50 万吨。供给方面，本周焦化厂综合开工率为 80.48 %，周环比上升 0.65%。综合来看，供给方面，焦化厂开工率略微提升，焦炭生产高位；需求方面，高炉开工率提升，焦炭消耗量高位运行，目前大多数钢企厂内焦炭库存保持合理水平。本周山西、河北部分焦企第二次提张焦炭销售价 50 元/吨。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳定偏强运行，后续需关注钢厂及下游复工情况。