行业核心观点：

随着全国多地无本地新增案例以及部分省份病例“清零”，预计国内疫情已得到进一步的控制，但国外多国疫情“爆发”，情况堪忧，需警惕疫情“回流”。上周市场继续反弹，前期下调较多的旅游、酒店、景点、餐饮迎来上涨。随着疫情拐点的到来行业预计会有阶段性的反弹，1季报发布后可能会再次阶段性下调。长期来看，行业受益于消费升级大趋势不变，且龙头受益于行业低迷下的重新洗牌，建议可以逢低介入细分龙头。我们关注具有确定性机会的投资品种，建议关注受益于消费升级趋势、政策扶持、业绩增长确定的免税、主题公园、教育龙头企业。

投资要点：

行情回顾：上周（3月2日-3月7日）申万休闲服务指数上涨5.76%，跑赢上证综指0.40个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第21。年初至今申万休闲服务指数下跌6.44%，跑输上证综指5.93个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第26。上周各细分板块全线回升，其中餐饮3.11%、酒店6.34%、旅游综合6.38%、景点3.80%，教育服务0.19%。

行业重要事件及点评：1）旅游：江苏省：对受疫情影响严重的住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游等行业的纳税人，暂免征收2020年上半年房产税、城镇土地使用税；对受疫情影响的增值税小规模纳税人，暂免征收2020年上半年房产税、城镇土地使用税；华侨城A出资1.35亿联合设立华侨城旅文科技基金。2）教育：教育部部署深入做好中小学“停课不停学”工作；教育部发布《县域学前教育普及普惠督导评估办法》，落实普惠民办园补助标准。

上市公司重要公告：宋城演艺获得1400万政府补助；锦江旅游获650万政府补助，占公司2018年归属于上市公司股东净利润的10.24%；桂林旅游计提资产减值准备及坏账准备；开元股份将2019年业绩快报的基本每股收益从-0.28修正为-1.82，同期下降196.55%更正为同期下降727.59%。盛通股份实控人延迟购回股份质押，延期购回股数占公司总股本比例为5.04%。