市场回顾

本周，医药生物行业上涨 2.61%，跑输沪深 300 指数 0.45 个百分点，在 28 个申万一级行业中排名 18。医药子板块全部上涨，生物制品涨幅最大，上涨 3.79%。截至 2020 年 1 月 3 日，申万一级医药行业 PE（TTM）为 36.45 倍，相对沪深 300 最新溢价率为 189%。

核心观点

本周 A 股攀升走高，申万一级行业普遍上涨，农林牧渔与传媒高涨幅领涨两市。医药生物走出上行趋势，人口老龄化加剧等持续拉动市场需求，我们仍维持行业长期看好观点。本周国产创新持续开花结果，原创阿尔兹海默病新药与国产 2 价 HPV 疫苗相继上市，建议持续关注优质国产创新龙头医药企业恒瑞医药、复星医药等；另建议持续关注疫苗、生长激素等高景气消费领域优质企业，如智飞生物、华兰生物、安科生物等。

行业要闻

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