欧洲传统车厂有望迎来 EV 元年：欧洲传统车厂大多在 17 年左右开始新能源布局计划，按照新车型 3 年左右的开发周期，20 年开始欧洲车厂有望不断推出 EV 平台的车型，2020 年将是海外新能源汽车的元年（大众预计到2029 年将累计生产约 2600 万辆电动汽车，宝马将其与宁德时代在 2018 年签署的价值 40 亿欧元电池订单增加到 73 亿欧元）。欧洲有望接棒中国成为新能源汽车产销量增长最强的地区。

5G 推广带来的 3C 需求增长：头部手机厂在 19 年下半纷纷发布 5G 手机，预计 20 年手机将结束连续两年的销量下滑，5G 换机潮有望到来；相比 4G手机 3000mah 的电量，5G 手机的电量均在 4500mah 左右；3C 电池的需求有望出现双击式增长。

锂钴供给增速低于预期：20 年锂资源放量主力的西澳锂矿的增量可能大幅低于预期，2019 年三季度以来，部分矿企陷入经营困境，澳洲锂资源供给的不确定性大幅增加。目前 Alita 已经进入破产托管，Wodgina 进入维护，Pilbara 开始减产，MtCattlin 预计减产，Altura 面临现金枯竭，20 年西澳锂精矿的产量大幅低于预期是大概率事件。建议关注赣锋锂业，雅化集团和威华股份。

钴方面，嘉能可 Mutanda（2018 年产量占比 18.5%）提前的关停意味着未来两年全球钴供应将减少 2.5 万吨以上，加之嘉能可旗下的 KCC 产量持续不及预期，使得全球钴供应未来两年几乎无增长。建议关注华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业。