市场表现：本周申万房地产板块收于 4005.34 点，本周累计下跌 1.54%，同期上证综指累计下跌 0.82%，深证成指累计下跌 0.39%，沪深 300 累计下跌 0.92%。

行业动态：9 月 20 日晚间，万科 A 公告称，9 月 19 日股东大家人寿将持有的 1.96 亿股万科 A 股股份换购了平安中证粤港澳大湾区发展主题交易型开放式指数证券投资基金的基金份额，占公司总股本的1.73%。换购前，大家人寿持有万科 A 股流通股 6.81 亿股，占公司总股本的 6.02%。本次认购完成后，大家人寿持有万科 A 股流通股 4.85亿股，占公司总股本的 4.29%。按公告披露的交易价格为 25.63 元——27.36 元/股，本次换购 ETF 减持金额达到 50.23-53.63 亿元。

土地交易：土地市场数据统计为 9 月 9 日-9 月 15 日。全国 100 大中城市合计供应土地规划建筑面积 2544 万平米，合计成交土地规划建筑面积 1316 万平米,成交总量环比继续下跌；当周土地成交楼面均价为 4053元/平米，溢价率 5.38%，土地市场保持低溢价率运行；百城土地成交总价为 533.37 亿元。分城市级别来看，一线、二线、三线城市本周成交土地面积 84、552、680 万平米，楼面均价分别为 16186 元/平米、5089元/平米、1715 元/平米，土地成交溢价率为 0.30%、6.82%、8.30%。

重点事件点评：1-8 月商品房销售面积 101849 万方，同比下降 0.6%，降幅较 1-7 月数据收窄 0.7 个百分点，单月销售面积为 13066 万平米，同比上升 4.66%，单月销售增速连续 4 月走强，增速创近 1 年内新高，因城施策背景下，低能级城市销售韧性较强。8 月单月竣工面积增速为2.8%，年内首次转正；施工面积 81.3 亿平米，同比增长 8.8%，增速回落 0.2pct，施工增速为年内首次走弱。70 大中城市新建商品住宅价格指数同比涨幅为 9.1%，涨幅继续回落。

个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：华夏幸福、保利地产、万科 A、招商蛇口、华侨城 A 和金地集团；

建议关注：中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城；推荐物管公司：碧桂园服务、中航善达；