在纳斯达克上市五年之久的途牛，目前仍摆脱不了亏损的现状。

近日，途牛旅游网(简称“途牛”)发布2019年第二季度业绩报告。期内，途牛净收入为5.203亿元，同比下降0.9%；实现归属于普通股东净亏损为1.672亿元，相比上年同期亏损的8280万元，亏损同比扩大超一倍。

据了解，目前OTA(“在线旅行社”)线下门店分为两种方式，一种是以途牛为代表的直营派，另一种是携程为代表的加盟派。相比于加盟模式，直营的成本相对更高。途牛财报数据显示，二季度销售和营销费用为2.246亿元，大幅增长29.3%，主要原因是途牛线下店面的扩大和营销渠道宣传的加强。

电子商务研究中心陈礼腾在接受长江商报记者采访时说道，“途牛在OTA市场本身市场占有率不占优势，前几年高额营销投入并未给途牛带来预期的效果。2018年开始，途牛全面降低运营成本。然而，营收增长不乐观。除了降低其运营成本外，发掘新的增长点或是途牛摆脱扩损的重要手段。对于包括途牛在内的在线旅游平台来说，通过模式的升级，打造出符合乃至超出消费者预期的旅游服务体验才是未来发展出路。”

二季度营收下滑

近日，途牛发布2019年第二季度业绩报告，营收继续下滑，亏损还在不断扩大。

财报显示，途牛第二季度净收入为5.203亿元，同比下降0.9%；净亏损为1.672亿元，2018年同期亏损为8280万元，同比亏损超一倍；毛利润为2.33亿元，同比下滑7.1%。这也是该公司连续第二个季度收入下滑、亏损扩大了。

报告显示，2019年第二季度，途牛打包旅游产品收入为4.295亿元，较上年同期下降1.9%，主要原因为一些目的地收入的下降；其他收入为9080万元，同比增长3.7%，主要原因为一些单项旅游产品佣金收入的增长。另外，途牛公司还预计2019年第三季度净营收将达到7.631亿至8.013亿元，同比增长0%至5%。

途牛高管在财报分析会议上表示，在二季度各个目的地GMV占比上，国内旅游占30%，东南亚15%，日本大约10%，欧洲10%，中东和非洲大约10%，马尔代夫和其他海岛各占5%。

2019年第二季度，途牛旅游营业成本为2.873亿元人民币，较2018年同期增长4.7%。2019年第二季度，营业成本占净收入的55.2%，比去年同期上升3个百分点。

此外，长江商报记者注意到，报告期内，途牛的研究与产品开发费用同比增长4.1%至8020万元，主要由于研究与产品开发相关人员费用的增长；而销售与市场营销费用为2.246亿元，同比增长29.3%，主要由于门市扩张相关费用以及一些市场推广渠道费用的增加。

可以看到，途牛公司运营费用的增加导致净亏损的扩大，不过，值得一提的是，途牛的线下资产在增加。

途牛高管在财报分析会议上回应称，“2018年我们进行了非常雄心勃勃的线下实体店开店计划，当时开店超过三百家，也正是因为大量的实体线下店开张，导致了整体成本的上升，但我们相信这一部分在成本上的表现，在今年会有所加强。”

报告显示，2019年第二季度，途牛自营地接社数量增至33家，国内与海外各增加1家。其中，国内新增地接社位于西藏拉萨，海外新增地接社位于日本，至此，途牛在日本已拥有两家自营地接社。

拓展获客渠道

值得一提的是，拓展获客渠道仍然是OTA行业近年来需要突破的瓶颈，途牛旅游CFO辛怡表示：“新渠道的价值将在下半年逐步显现。”

据了解，途牛的销售网络在二季度有所扩张，除了线下门店和线上APP、官网等直销渠道，以及旗下的“笛风云”分销渠道，途牛还推出了一项新的销售方式“苔客”。“苔客”基于独立App和微信小程序招募“店主”，由“店主”利用微信群、朋友圈等社交入口转发产品，进行分销，类似旅游产品的微店。据途牛数据显示，截至二季度末，“苔客”入驻“店主”超过一万人次。

途牛旅游网创始人、董事长兼首席执行官于敦德表示：“本季度我们继续致力于产品、供应链和渠道的开发。通过新产品开发和老产品满意度提升，来满足客户日益增长的多元化需求。同时，通过加强集中采购和自营地接网络的建设，我们将逐步提升盈利能力。”

资料显示，途牛网2014年在美国纳斯达克上市，发行价为9美元。上市后赶上了美股大牛市，但途牛的股价没有顺势而飞，一直在处于不温不火中。

陈礼腾分析认为，“未来除了降低其运营成本外，发掘新的增长点或是途牛摆脱扩损的重要手段。对于消费者来说，传统的旅游消费已不能满足其旅游需求，其自身也渴求享受到个性化、智慧化的旅游服务，也更愿意为此买单。”