上周复盘:上周工程机械板块受整个市场行情的影响出现下跌,申万工程机械指数9200.36,较7月26日下跌5.73%。工程机械主要龙头三一、徐工上周分别下跌4.91%、下跌8.48%,自年初以来分别上涨58.37%、42.01%。主要的零部件供应商恒立液压和艾迪精密上周下跌0.96%、下跌1.07%,年初以来分别上涨55.83%、54.94%。行业复苏以来,龙头企业不断提升市场份额,享受到了寡头格局下的盈利硕果。

工程机械:近期,基金二季度持仓情况对外发布,基金19Q2仓位占比继续下降到2.3%,季度环比下降0.3pct。虽然买方机构对机械板块的配置热情在下降,但是工程机械板块仍然受到基金的青睐,19Q2工程机械基金持仓市值114.4亿,同比增速和环比增速分别为50.4%、17.8%。2015年至今板块重仓股总市值持续提升,季度持股市值也总体呈现出增长趋势,持股市值的增长主要系三一重工等重点公司的持股增长所致。从2019年中报业绩预告来看,工程机械企业业绩普遍向好,行业龙头的的业绩增长更是超乎市场预期,这也反应市场对行业下游需求景气度此前一直存在低估。在受益经济稳增长以及环保等因素的利好下,预计今明两年行业需求将保持稳定,景气度依旧。相关龙头预计大概率获得买方的持续青睐。我们对全年的行业景气度保持乐观,建议关注主机厂商三一重工、中联重科,液压行业龙头恒立液压、艾迪精密和高空作业平台龙头浙江鼎力。