白酒：白酒量价稳健增长，格局稳定

白酒量价稳健增长，格局稳定。7 月阿里渠道白酒销售额为 2.15 亿元，同比增长 58.44%，销售量同比增长 17.18%，均价同比增长 35.21%。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为 2616.41、2283.88、1237.07 万元，分别同比提升 112.66%、136.81%、111.35%。均价方面，舍得、水井坊、贵州茅台均价最高，主要企业均价稳定提升。19 年 7 月贵州茅台、五粮液、洋河阿里渠道销售额占比达 12.15%、10.61%、5.81%，CR3 的市占率达 28.58%，较去年同期 CR3 的 20.59%提升了 7.99 个百分点，市场集中度不断上升。7 月茅台继续加大直营力度，泸州老窖进行控货挺价。7 月茅台销售公司公开选择 3 家电商投放 400 吨飞天茅台，这一举动利于推进直营渠道扁平化、加快直营方案落地。此外，随着五粮液价格不断提升，采取价格跟随政策的泸州老窖于针对国窖 43 度、46 度以及差异化国窖 1573 采取停货、涨价策略，国窖 1573 优质稀缺属性逐步凸显。目前高端酒需求较为强劲，茅台一批价与终端价的持续提升为五粮液一批价上挺提供了条件，随着旺季的逐步临近，预计高端酒批价将进一步提升，白酒行业结构性机会依旧明显。

啤酒：销量为业绩主要驱动力，青岛啤酒市占率显著提升

销量为业绩主要驱动力，青岛啤酒市占率显著提升。7 月阿里渠道啤酒销售额为 2.22 亿元，同比增长 57.48%，销售量同比增长 44.20%，均价同比提升 9.21%，销售额迅速增长主因目前处于啤酒销售旺季，销量较大拉动销售额增长。细分来看，青岛啤酒、燕京啤酒、哈尔滨啤酒、重庆啤酒销售额分别为 2218.21、228.28、1560.19、21.75 万元，分别同比增长 57.48%、79.77%、63.56%、19.47%。均价方面，燕京啤酒均价提升明显。市场集中度方面，青岛啤酒线上市占率从18 年 7 月的 11.20%提升至 19 年 7 月的 17.10%，同期燕京啤酒、哈尔冰啤酒、重庆啤酒线上市占率略有下滑，而其他酒类市占率从 18 年 7 月的 79.10%下滑至 74.30%，啤酒行业集中度提升。

保健品：行业集中度提升，竞争加剧

行业集中度提升，竞争加剧。7 月阿里渠道保健品大类销售额为 14.99 亿元，同比增长 9.45%，销售均价为 140.81 元/件，同比增长 17.85%，其中特殊用途膳食食品销售额增长明显。均价方面，保健品大类均价同比及环比均实现正增长。市场集中度方面，我们通过将品牌销售额/全行业销售额来计算市占率，结果显示汤臣倍健线上市占率从 18 年7 月的 7.18%提升至 19 年7 月的 7.87%，位居行业第一；此外，Muscletech、修正、澳佳宝上市占率略有提升，而 Swiss、康宝莱市占率略微下滑。