周报观点：黄磷价格大幅上涨，有机硅价格进一步反弹

1）磷化工：本周黄磷价格大幅上涨，市场供应维持低位。主流价格较上周上调5200 元/吨，高端价格涨幅达 8000-10000 元/吨，目前部分工厂参考报价 25000元/吨，但从实际少量成交信息看，价格在 19000-22000 元/吨之间有少量货源成交。自从 7 月 3 日晚间央视《焦点访谈》栏目曝光黄磷污染问题后，贵州地区、四川马边地区全面停炉，目前云南、贵州、四川装置开工率分别为 32.98%、0%、74.3%，市场供应较上周进一步缩减。供应急速下降，市场内货源稀缺，多数供应商表示自有货源维持老客户需求为主，个别企业以高价向市场少量投放货源。需求端看，下游用户的黄磷库存低位，寻货困难，但多数采购商表示因成本向下游传递受阻，难以接受高价采购。我们判断，黄磷短期供给难以恢复，即便处在行业淡季，黄磷价格大概率仍将继续上涨，相关标的：澄星股份、兴发集团。2）有机硅：本周有机硅市场价格继续上涨，DMC 企业报价 17500 元/吨，较上周上涨 500-1000 元/吨。但下游大部分企业在 6 月初低价备货较多，实际上按本月最新价格成交的订单较为有限。7 月中旬，恒业成装置有全部停车检修计划，预计停车半个月左右，大厂检修对市场采购心态起到刺激作用，预计未来数周有机硅价格稳中有升。

市场表现

本周沪深 300 指数下跌 2.17%，川财非金属材料指数下跌 0.85%，在 29 个行业中排名第 4 位。子板块中，磷化工、氟化工、磷肥板块涨幅居前，印染化学品、涤纶、民爆用品板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：澄星股份（35.65%）、兴发集团（21.76%）、强力新材（21.68%）；跌幅前三的上市公司分别为：中旗股份（-16.12%）、龙蟠科技（-14.13%）、湖南海利（-10.31%）。

行业动态

黄磷行业共建绿色工厂评价体系（中化新网）；

沙索在中国开设新的烷氧基化工厂（中化新网）；

德国巴斯夫公司提高羧酸产能（中化新网）；

圣莱科特将工业树脂业务出售给亚世科化学（中化新网）；

澳大利亚悉尼或将停用草甘膦（世界农化网）；

巴斯夫预计今年息税前利润下降至少 30% （世界农化网）。

公司动态

硅宝科技（300019）：公司预计 2019 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润 4430 万元-4740 万元，同比增长 320%-350%。报告期内，公司主要原材料价格逐步回落，产品毛利率回升；公司按照年度经营计划有序推进各项工作，品牌集中度提高。2019 年上半年，预计公司非经常性损益对利润的影响金额约为人民币 350 万元至 450 万元。