投资建议

投资策略上我们继续看好科技创新驱动的新机遇、5G受益主线及二三季度迎来需求旺季的子行业，建议布局低估值、高成长行业龙头。

苹果Q1可穿戴设备和iPad大幅增长，看好受益产业链：上周苹果公布了2019年一季度财报，营收为580亿美元，同比下降5%，净利润为116亿美元，同比下滑16%。其中可穿戴设备、家庭产品和附件产品营收为51.3亿美元，同比增长30%，iPad业务营收48.7亿美元，同比增长21.4%，但iPhone业务表现较差，营收310.5亿美元，同比下滑17.33%。从区域分布来看，大中华区下滑幅度最大，营收同比下滑21.5%。我们认为，苹果Airpods、iPad、AppleWatch目前增长势头明显，且市场上与之相竞争的重量级产品相对较少，有望继续保持快速增长，尤其是Airpods，看好核心受益公司。

华为、OPPO、小米5G手机瑞士开卖，5G终端加速：5月2日，华为、OPPO、小米通过瑞士电信运营商Sunrise发售5G手机，Sunrise目前已经在瑞士150多个城市发布了5G商用网络。华为Mate20X5G版手机售价为997瑞士法郎（约合人民币6607元），小米MIX35G版（采用高通骁龙855处理器+X505G基带芯片）手机售价为847瑞士法郎（约合人民币5613元），OPPOReno5G版手机售价999瑞士法郎（约合人民币6620元）。我们认为，目前国内手机厂商在5G手机方面蓄势待发，随着全球5G网络的不断推进，5G终端推出有望呈现加速态势。

全球加快推进5G，应用多点开花：4月24日，英国首相TheresaMay已经批准华为帮助建设英国新的5G商用网络，其中涉及5G无线接入网络，不涉及5G核心网。浙江省加快推进5G，计划到2022年，建成5G基站8万个，实现县城及重点乡镇以上5G信号覆盖。中国联通携手高通和中国手机厂商（努比亚、一加、OPPO、vivo、小米和中兴通讯）共同开启中国5G部署。中国电信发布三大5G平台，10大5G业务，3大5G平台：一是智能边缘平台；二是AI解决方案；三是企业级应用开发平台。10大5G业务：5G+智慧警务、5G+智能交通、5G+智能生态、5G+智慧党建、5G+智慧医疗、5G+车联网、5G+媒体直播、5G+智慧教育、5G+智能制造、5G+智慧旅游。华为近期表示，预计最快今年将推出世界首款5G电视，加载5G模块，分辨率达到8K。

5G加速推进，继续看好5G基站及智能终端电子受益主线。天线：从4G到5G天线是绝对的增长，频率而提升和频段增加，将代来天线数量和价值量的提升；射频连接：随着天线数量的增加，手机射频连接通道数同步增加，由于手机空间有限以及轻薄化需求，传统的同轴连接线可能会被多层的MPI或LCP替代；被动元件：被动元件在电路中必不可少，射频前端元件的增加必然带来电容电阻电感等元件的同步增加。