一手房：成交环比增速12.06%，同比增速28.08%（按面积）

本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积513.54万方，环比增速12.06%，同比增速28.08%。其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为19.13%，12.50%，8.46%；同比增速分别为60.17%，46.98%，-2.87%。

二手房：成交环比增速9.03%，同比增速12.97%（按面积）

本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积158.06万方，环比增速9.03%，同比增速12.97%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为9.45%，14.42%，-18.63%；同比增速分别为36.53%，20.39%，-43.47%。

库存：可售面积环比增速0.77%（按面积）

本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计5455.15万方，环比增速0.77%，去化周期37.83周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为0.90%，0.63%，0.63%。一线、二线、三线去化周期分别为47.48周，28.22周，39.20周。

10个重点城市推盘分析（数据来源：中指）

根据中指监测数据，（4月8日至4月14日）重点城市共开盘60个项目，合计推出房源9132套；开盘项目平均去化率达到74.6%，较前一周有所提升，其中一线、二线城市平均去化率分别为77%，73%。

投资建议：上周，统计局发布1-3月房地产数据，略超市场预期：销售降幅收窄，新开工大幅提升，土地市场呈现复苏迹象，施工维持投资高增，资金面全方位改善。19年以来，因城施策、落户放宽、及部分城市变相放宽调控等措施，出台速度及力度超预期，3月以来市场销售部分回暖，土地溢价率自2月初触底反弹，3月70城数据显示65城房价环比上升，1-3月房地产数据进一步印证了行业基本面转暖的趋势。19日的政治局会议，重提“住房不炒”，同时，住建部对部分房价、地价波动幅度较大城市进行预警提示。

我们认为，本轮行业周期及调控角度，均不同以往：市场端一二线、三四线周期错位，调控端因城施策。政策对行业整体走势的影响力或在弱化，更强调的是结构上的调整。从配置端看，行业基本面韧性得到进一步确认，叠加因城施策及资金面宽松改善预期正逐步兑现，引导板块整体估值回升，但由于部分一二线城市底部回暖得以确认，且落户放宽政策持续利好一二线及强三线城市。看好配置均衡，一二线占比高的行业龙头及围绕“城市群+都市圈”资源储备充足的优质一线，推荐：1）行业龙头：集中度进一步提升，在融资、拿地、开发、管控、品牌影响力各方面优势会更为凸显，安全边际较高，推荐：万科A、保利地产；2）优质一线：对于成长型一线房企，我们认为在基本面与政策面接近底部的背景下，挑选要更为严苛，推荐管控高效、杠杆合理、财务健康，兼具弹性与防守的标的，如：新城控股、华夏幸福、旭辉控股集团等。