本周观点

基于逐步宽松的货币政策，后续货币、财政、产业政策的进一步宽松预期，以及当前市场整体处于历史较低水平的估值，对于可能的春季攻势我们从机械行业的角度主要看好三个方向：工程机械、工业互联网及自动化、油气装备。

工程机械：受益于逆周期调节加强、上市公司基本面良好。一季度是做多工程机械的好机会。首先，从目前掌握的情况看，整个一季度挖机销量同比增速预计在10%左右，3、4月份旺季销售大概率超预期，；其次，2018年12月份开工较差，和今年春节提前、南方雨雪有关，实业预期开春之后开工会比较好，而且上半年基建项目落地概率大；最后，19Q1工程机械上水公司大概率能够录得好业绩，会验证对工程机械全年业绩高增长的预期，加上出口，及基建落地等利好，会提升龙头企业估值至10倍或以上。

工业互联网：已经从自上而下的推动发展到了自下而上的主动需求。前两年年政府推动工业互联网落地力度非常大，在财政上也有各项补贴推出，从2018年来看更为积极的是实业取得的进展超预期。以阿里为例，2018年共推动数字工厂100家，预计今年1000家，后续还有望指数级增长，真正意义上实现帮助中小企业实现生产过程和供应链透明化、高效化，提升企业效率10%以上。整个产业链从上到下设计到的大数据、云计算、通信联网、自动化集成及传感器采集等环节都将重点受益，未来3-5年整个制造业的格局有望被改变。

油气装备：国家坚定投入，需求确定性高增长。油价50-60美元中温区震荡维持全球整体需求基本稳定。从国内看，近日召开的“三桶油”2019工作会议均提出了加大对上游（尤其是天然气）的勘探开发，坚定投入。截至2018年底，我国页岩气产量距2020年的300亿方还有100+亿方的差距，19-20年勘探开发装备及服务需求将持续旺盛。同时，国家管网公司的成立预期也会为板块带来强催化。